Тематические обзоры

С начала сезона было выплачено более 800 млрд руб. дивидендов (сегодня Роснефть выплачивает 121 млрд руб. промежуточных дивидендов) и сконвертировано в валюту порядка $4 млрд

Китай и США — лидеры роста с начала года (>17%), но повышательный потенциал Китая в ближайшие 12 месяцев составляет 23%, что в 2,5 раза выше, чем у США, благодаря высокой перепроданности китайских IT-компаний. Китай сохраняет максимальный потенциал роста среди глобальных рынков

Мы считаем, что акции Лукойла значительно недооценены технически и фундаментально в отличие от Газпрома, который выглядит переоцененным после недавнего всплеска котировок

На текущий момент рынок уже потерял $1,2 трлн, опустившись с пиковых уровней, достигнутых 1 мая

В отсутствие угрозы санкций США мы ждем дивидендного ралли, так как инвесторы будут активнее, чем прежде, реинвестировать в акции. Привлекательность растущей дивидендной доходности в России очевидна — по итогам 2018 г. она обновила максимум, поднявшись до 8% и официально став самой высокой в мире

MSCI подведет итоги полугодовой ребалансировки всех своих глобальных индексов 14 мая, после закрытия торгов. Они вступят силу 28 мая, а не 3 июня, как предполагалось изначально

События понедельника, 6 мая, дали хорошую возможность проверить, как действует механизм защитного/контрциклического сектора на падающим рынке

C начала года темпы роста индекса S&P 500 достигли максимума с 1987 г. и продолжают ускоряться. C начала апреля, S&P 500 прибавил еще 5%, не дотянув лишь 1,03 пункта от 2940,91 пункта (максимум 21 сентября 2018 г.)

Рынок США выглядит перегретым, в цену заложены уже все ключевые фактора роста; после бурного роста в преддверии традиционной коррекции в мае (sell in May and Go away) привлекательным выглядит шорт на индекс S&P 500. Также мы рекомендуем тактические покупки акций защитных секторов