Аналитика

Несмотря на традиционную сезонную слабость второго квартала сильные финансовые результаты Positive Technologies 2К22 подтверждают тезис о том, что в России началась масштабная трансформация рынка кибербезопасности. При этом продажи компании за июль (+66% г/г) свидетельствуют о том, что активный рост продолжится и в 3К22. Более того, такая динамика может наблюдаться еще несколько лет

Спрос на риск остается высоким ввиду благоприятной экономической статистики, которая указывает на замедление инфляции, и менее «жесткой» денежно-кредитной политики (ДКП)

Знаковых изменений в российском законодательстве за минувшую неделю не произошло. Анонсированные неделей ранее счета типа «Д» для выплат держателям, чьи права учитываются в иностранных депозитариях, пока популярности не приобрели

По итогам июля инфляция в США замедлилась до 8,5% в годовом выражении с 9,1% в июне, а в месячном выражении показатель не изменился. Существенное замедление индикатора с июньского максимума вполне закономерно и позитивно для спроса на риск

В пятницу, 5 августа, Мосбиржа сообщила, что не допустит нерезидентов к фондовому рынку, только к срочному, а уже утром 8 августа ЦБ объявил о полугодовом запрете (карантине) на сделки с бумагами, выкупленными нерезидентами из «дружественных» стран у нерезидентов из «недружественных» стран

Отличная новость для эмитентов под санкциями:​ Появление счетов типа «Д» для выплат инвесторам, чьи права учтены в иностранных депозитариях.

На неделе продолжали дорожать традиционные лидеры роста – европейский газ (+30%) из-за недостаточных поставок из России, длинные российские суверенные облигации (+21%) благодаря недавним корпоративным выкупам еврооблигаций Фосагро и Лукойла и повышению спроса на бумаги в условиях по-прежнему ограниченного предложения. Среди других классов активов в лидеры роста вышел рынок акций Турции (+5%), акции американских интернет-компаний (+4,2%)

В начале апреля, после долгожданного возобновления торгов рублевыми облигациями на Мосбирже в полном объеме, мы выпустили обзор, в котором указывали на привлекательность корпоративных рублевых облигаций качественных эмитентов

Европейский природный газ в июле подорожал более чем на 40%, а на прошлой неделе - более чем на 15%, т.к. поставки из России продолжают сокращаться, что вызывает опасения по поводу зимнего отопительного сезона

Последние 25 лет август считается месяцем потрясений на российском рынке капитала. Такая оценка справедлива и по отношению к мировому рынку акций США и Европы, период турбуленции которого обычно охватывает и сентябрь

В среду, 27 июля, ФРС повысил ключевую ставку на 75 б.п., до 2,5%, верхней границы прогнозного диапазона

В среду, 27 июля, на российском долговом рынке произошло знаковое событие, а именно открылся сбор заявок на первый выпуск облигаций, номинированных в юанях (CNY). Дебютантом стал Русал, один из крупнейших мировых производителей алюминия

На прошлой неделе (18-22 июля) мировые фондовые рынки продолжали восстанавливаться. В лидеры роста вышли американские акции: акции фармкомпаний (+16,2%)

В пятницу, 22 июля, Банк России неожиданно для большинства участников рынка вновь понизил ключевую ставку на 150 б.п., до 8%. Консенсус-прогноз был более консервативен и предполагал снижение не более чем до 8,5%. Наш базовый прогноз был также аналогичным

Курс юаня всего в 8% от исторического минимума (₽7,57/¥), до конца года валюта вероятно укрепится до ₽12–13/¥, что позволяет хорошо заработать на курсовой разнице