Нефть и нефтегазовые компании в центре внимания

Рыночные индикаторы

Мировые рынки

В лидеры глобального восстановления индексов вышли Европа (+1%), S&P 500 (+0,9%) и РТС (+0,7%).

На этот раз акции стоимости превзошли акции роста, индексы большинства секторов повысились. Нефтегазовый сектор прибавил на фоне ралли нефти, также в плюсе промышленные сектора (железнодорожный, многопрофильный и машиностроение), лишь динамика операторов казино и ретейлеров оказалась значительно слабее. Нефть подорожала на 3,1%, до максимума с 30 июля, после более значительного, чем ожидалось, снижения запасов сырья в США из-за сокращения добычи в связи с ураганом.

Явный драйвер роста индекса отсутствует. В последнее время на рынке преобладают пессимистические настроения, особенно на фоне слабых макроэкономических данных, распространения пандемии и фактора сентябрьской сезонности. Тем не менее, в последние недели многие аналитики повысили свои прогнозы S&P 500, утверждая, что «бычьи» факторы (в частности ограниченные риски от сворачивания программы поддержки экономики, устойчивость бизнеса, улучшение ситуации с коронавирусом) перевешивают отрицательные факторы.

Вчерашняя сессия отличалась весьма скудным новостным фоном.

Председатель КНР Си Цзиньпин отклонил предложение президента Байдена о встрече на высшем уровне, узнала FT. Китайские власти сообщили основным кредиторам застройщика China Evergrande Group не ждать процентных платежей на следующей неделе, сообщил Bloomberg.

Microsoft анонсировал новую программу выкупа акций (buy-back) на $60 млрд, крупнейшую в истории компании, и повысил дивиденды на 11%. Goldman Sachs Group объявил о покупке за $2,2 млрд компании GreenSky, специализирующейся на выдаче кредитов населению.

Российский рынок

В фокусе сегодня:

• НКНХ: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 1П21. Компания выплатит 9,538 руб./ао и ап, дивидендная доходность составит 6,5% и 8%, соответственно

Индекс Мосбиржи в среду повысился на 0,24%, до 4066 п., РТС — на 0,69%, до 1767 п.

Рубль укрепился к доллару до 72,43 руб. и к евро — до 85,51 руб.

Лидерами роста стали Газпром нефть (+4,11%), Распадская (+4,1%), Headhunter (+2,35%), Магнит (+2,3%), Московская биржа (+2,22%).

В число аутсайдеров вошли Петропавловск (-3,17%), TCS Group (-2,78%), Эталон (-2,76%), ТМК (-2,55%), Полиметалл (-2,41%).

Цена на Brent утром в четверг повышается на 0,07%, до $75,51/барр.

Золото дешевеет на 0,48%, до $1785/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,63 п. п., до 1,287%.

Японский Nikkei снижается на 0,61%, китайский Shanghai — на 1,07%.

DXY повышается на 0,01%, S&P 500 futures — на 0,85%.

Новости

Газпром, Новатэк Цена на газ в Европе в ходе торгов 15 сентября на бирже ICE превысила $840 за 1 тыс. кубометров (против $300 в июне 2021 г.).

Стоит ли ожидать резкого падения цен? Рекордные цены заставляют страны ЕС принимать меры по ограничению тарифов на газ и электроэнергию. Тем не менее, цены в Азии пока остаются выше европейских, хотя дисконт уменьшится. Рост европейских цен на газ в сентябре приводит к 20% м/м росту в Европу поставок СПГ, с 2020 г. ориентированному на Азию. Также наблюдается некоторый рост генерации на основе угля, потенциал которой, тем не менее, ограничен в результате снижения угольной генерации в Европе в последние годы вследствие ускоренного энергоперехода.

Больше стимулов для запуска Северного потока — 2 За месяц до начала отбора газа из европейских хранилищ их заполнение только недавно превысило 70% vs свыше 93% в прошлом году. Ситуация на газовом рынке Европы может ускорить позитивное разрешение вопросов с запуском Северного потока — 2. Федеральное сетевое агентство Германии заявляло, что получило документы на сертификацию проекта, и их рассмотрение займет до четырех месяцев.

Дивиденды будут рекордными У около 80% контрактов Газпрома спотовая индексация. Высокие цены на газ в середине сентября, вероятно, обеспечат привлекательные уровни и в 4К21.

В конце августа CFO Газпрома Александр Иванников напомнил, что вклад чистой прибыли за 1П21 в годовые дивиденды — около 18 руб./акция. На наш взгляд, консенсус-прогноз по дивидендам Газпрома за 2021 г. сдвигается в сторону 40 руб./акция (11,7% дивидендной доходности).

Русагро подтвердил ожидания capex в 2021 г. по верхней границе — на рекордно высоком уровне, 20 млрд руб. (ранее компания обнародовала прогноз капитальных затрат в диапазоне 18-20 млрд руб.). В следующем году компания планирует снижение capex до 15-18 млрд руб. После чего Русагро ожидает дальнейшее сокращение затрат до уровня maintenance-capex (5-10 млрд руб.).

Capex компании в 2020 г. составил 15,6 млрд руб. при прогнозе 18-19 млрд руб. Компания сократила инвестиции в 1П20 ввиду неопределенности, связанной с пандемией COVID-19 и с нехваткой иностранных технических специалистов, инвестиции возобновились во 2П20, при этом часть проектов была перенесена на 2021 г.