Спрос на акции производственных компаний сохранится

Рыночные индикаторы

Рыночные индикаторы на 10 августа

Рынки

S&P 500 вырос на 0,1%, до 3351,28 п., Dow Jones — на 0,2%, до 27433,48 п., Nasdaq снизился с рекордного максимума на 0,9% до 11010,98 п. Стоимость фьючерсов на золото повысилась за неделю на $47,3/унция, или 2,4%, до $2010,1. Контракт дорожает девятую неделю подряд — максимальный цикл роста с 2006 г. S&P 500 и Nasdaq прибавили за неделю около 2,5%. Dow за неделю прибавил 3,8%.

Повышению цен на нефть способствует оптимизм Саудовской Аравии в отношении спроса на сырье в Азии и планы Ирака сократить добычу на дополнительные 400 тыс. б/с. Число нефтяных и газовых буровых установок в США упало за неделю на 4 единицы, до 247, сообщила Baker Hughes в пятницу. Общее количество нефтегазовых буровых установок сократилось на 687 по сравнению с показателем годовой давности. Объем добычи в США упал на 2 млн б/с по сравнению с пиковыми уровнями марта.

Саудовская Аравия может рассмотреть возможность дальнейшего сокращения добычи в августе, так как спрос остается неопределенным из-за пандемии. В июле в США было создано 1,8 млн рабочих мест, уровень безработицы составил 10,2%, снизившись с пиковых 15% в апреле, по данным Министерства труда страны. Ситуация в экономике летом продолжила улучшаться, несмотря на усугубление эпидемии. Сейчас в США на 13 млн рабочих мест меньше, чем в феврале, за месяц до того, как коронавирус ударил по американской экономике.

Фьючерсы растут в понедельник утром, после того как президент Дональд Трамп подписал указ о поддержке безработных в США, размер пособий по безработице сокращен с $600 до $400 в неделю, однако действие льгот по налогам на доходы физлиц и юрлиц продлено до конца года.

Азиатские инвесторы заняли осторожную позицию в понедельник, после того как Трамп подписал в четверг указ, запрещающий американцам совершать сделки с компании-владельцами WeChat и TikTok, который вступает в силу спустя 45 дней. По сути именно столько времени глава государства отвел на приобретение доли в американском бизнесе TikTok. Пекин, скорее всего, сочтет такую меру попыткой ударить по технологическому сектору КНР. Следующий раунд переговоров между высокопоставленными представителями двух стран запланирован на 15 августа.

В фокусе сегодня:

  • Алроса: продажи, июль.

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в пятницу снизился на 0,54%, до 2972 п., РТС — на 0,86%, до 1271 п.

Рубль ослаб к доллару до 73,72 руб. и укрепился к евро — до 86,88 руб.

Лидеры роста и падения российского рынка на 7 августа

Лидерами роста стали Qiwi (+2,43%), Распадская (+1,49%), En+ (+0,8%), Транснефть (ап +0,59%), Сургутнефтегаз (ап +0,44%).

В число аутсайдеров вошли Интер РАО (-3,24%), ВТБ (ао −3,17%), Московская биржа (-2,87%), Полюс (-2,82%), Норильский никель (-2,57%).

Цена на Brent утром в понедельник повышается на 1,06%, до $44,88/барр.

Золото дешевеет на 0,27%, до $2030/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,66 п.п., до 0,566%.

Японский Nikkei снижается на 0,39%, китайский Shanghai повышается на 0,88%.

DXY снижается на 0,10%, S&P 500 futures повышается на 0,27%.

Новости

ВТБ опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2К20, согласно которым чистая прибыль оказалась ниже консенсус-прогноза, процентные доходы — выше ожиданий рынка. Снижение чистой прибыли было обусловлено ростом резервов во 2К20 до 68,8 млрд руб. (с 45,1 млрд руб. в 1К20) по сравнению с 51,5 млрд руб. по ожиданиям рынка.

Чистый процентный доход во 2К20 вырос до 132 млрд руб. (+21% г/г; +11% кв/кв), чистый комиссионный доход составили 25 млрд руб. (-11% г/г; −4% кв/кв), чистая прибыль снизилась до 2,1 млрд руб., (-93% г/г; — 95% кв/кв).

ВТБ рекомендовал дивиденды за 2020 г. в размере 10% от чистой прибыли по МСФО, 20,12 млрд руб., что, по нашим расчетам, соответствует 2% дивидендной доходности.

Также компания планирует выплатить специальные дивиденды в размере 6,3 млрд руб. на привилегированные акции, которыми полностью владеет государство. Данная мера может быть негативно воспринята инвесторами, на наш взгляд.

По оценкам менеджмента, рынок корпоративного кредитования в 2020 г. вырастет на 4% г/г, кредитование физлиц — на 6% г/г.

VTBR RX: −3,25%

Финансовые результаты ВТБ

Мосэнерго отчиталось о снижении основных финансовых показателей по МСФО за 1П20. Выручка компании составила 92,95 млрд руб. (-48,2% г/г) в результате снижения выручки от реализации электрической и тепловой энергии на 21,7% и 4% соответственно. EBITDA составила 18,16 млрд (-21,2% г/г), чистая прибыль — 6,59 млрд руб. (-48,2% г/г).

В 2020 г. компания ожидает СAPEX в размере 15,7 млрд руб., в 2021 г. — 20,58 млрд руб. При расчёте дивидендов за 2020 г. Мосэнерго ожидаемо планирует исходить из 50% от чистой прибыли по МСФО. Компания не исключает продажи своего пакета в ОГК-2 (3,89%) — около 3,2 млрд руб. в текущих ценах, но решение пока не принято.

MSNG RX: −1,93%

10.08.2020
Читайте обзоры, аналитику рынков, инвест-идеи в нашем Telegram-канале