SMARTWEEK #34: Еженедельный обзор рынков

Валютный рынок

Биткоин на текущий момент остается в рамках нисходящей формации. Отсюда мы можем пойти как к верхней границе, так и к нижней. Важным уровнем поддержки будет выступать значение 8000 долларов за один биткоин. Здесь мы видим огромный накопленный кластер. В случае если цена пробьет верхнюю границу данной формации, а это чуть выше отметки 11500 долларов, то соответственно может появиться ускорение в район 15000 долларов. Такова, на наш взгляд, среднесрочная цель по биткоину.

Валютная пара евро/доллар осталась в прежнем диапазоне. Цена находится в районе 1.11,3. Мы пока не рекомендуем совершать операции по этому инструменту. Здесь нет никакой динамики. Если посмотреть на дневной интервал, мы практически весь 2019 год провели в трех фигурах — это 1.12-1.15. Сейчас лучше дождаться полноценного мощного импульса, выхода из этой точки и работать по направлению данного движения. Возможным триггером для нового движения может послужить либо снижение ставки рефинансирования США либо увеличение этой ставки, а также подробности в параметрах количественного смягчения на европейской валюте. Все ожидают включения этой программы, но мало кто пока представляет, на какой объем будет стимулироваться экономика.

На валютной паре доллар/рубль на текущий момент тоже ничего не происходит. Мы консолидируемся в районе 66 рублей за один доллар. Здесь возникла фигура, нижняя граница которой проходит в диапазоне 62-61 рубль за один доллар. Верхний уровень сопротивления — 77-72 рубля. Мы по-прежнему считаем, что укрепление российского рубля против доллара не выгодно основным игрокам. Мы его и не ждем. Если ставка рефинансирования США будет снижаться, что закладывается многими игроками, в этом случае мы не думаем, что рубль будет сильно слабеть против доллара, т.к. сохраняется более высокая ставка. Потому, возможно, здесь также будет боковик достаточно длительное время. Верхняя граница — 72 рубля, нижняя — 61-60 рублей за один доллар, т.е. мы находимся в середине данного диапазона.

Фондовые рынки

Индекс РТС на текущий момент остановил падение в районе своего уровня поддержки. Мы видим, что ранее этот уровень был сопротивлением, после пробоя мы получили в этом районе поддержку. Пока все идет по бычьему сценарию. Если это продолжится, то цена может обновить даже локальный максимум в районе 140 тысяч пунктов по фьючерсу на индекс РТС.

Американский фондовый индекс S&P 500. Здесь пока также ничего не меняется. На наш взгляд, развивается фигура «расширяющийся треугольник». Сейчас есть потенциал снижения к его нижней границе в район 2100-2200 пунктов. Здесь проходит ближайший важный кластер. Для того чтобы такое движение произошло необходимы признаки надвигающейся рецессии. Пока макроэкономическая статистика нейтральна, она дает тревожные сигналы, но факты, подтверждающие, что началась рецессия, пока отсутствуют. Мы сохраняем свою рекомендацию держаться подальше от индекса S&P 500 и загружать полноценно свои портфели на более низких значениях, в районе 2300. Т.е. в потенциале вы можете пропустить новый быстрый рост вверх, но, с нашей точки зрения, макроэкономических показаний для такого движения пока нет. Сейчас лучше перейти в нейтральные стратегии, возможно, купить долговые инструменты, то, что не теряет стоимости во время кризиса. Конечно, мы говорим о высоколиквидных и высоконадежных долговых инструментах. Ни о какой погоне за доходностью сейчас речи не должно быть.

Товарные рынки

Нефть на текущий момент практически не изменилась по итогам недели. Мы находимся внутри консолидации. Диапазон консолидации достаточно большой. Здесь может произойти любой сценарий: мы можем пойти как к верхней, так и к нижней границе консолидации. Все зависит от новостного фона. Пока нет тенденции, а значит, нет возможности зарабатывать на этом рынке. Мы рекомендуем оставаться вне рынка по данному инструменту.

Золото находится сейчас на уровне сопротивления. Здесь ранее проходил уровень поддержки, после пробоя он стал сопротивлением. Сейчас цена может выйти как выше этого сопротивления и дальше развиваться, так и отбиться от него. Т.е. у нас появляется возможная атака медведей на этом уровне. Это, конечно, риски, поэтому если вы не хотите терять накопленные прибыли, то возможно, следует закрыть позицию именно на этом уровне. Потому что когда цена выходила с уровня сопротивления и пробивала его, то следующая остановка была следующим важным уровнем сопротивления. Это 1550-1600. Этой отметки мы уже достигли, а значит, появляется второй сценарий — медвежья атака. Мы находимся сейчас вне рынка, зафиксировали свои длинные позиции и наблюдаем, что будет происходить на этой точке. Если отсюда будет попытка продаж, т.е. атака медведей, то можно краткосрочно сыграть в шорт в надежде на движение в район теста предыдущего уровня сопротивления, который сейчас стал поддержкой. Это район 1360 долларов. Согласитесь, это достаточно большой диапазон и на этом можно неплохо заработать, если такой сценарий будет развиваться. Также учитывайте, что здесь есть потенциальный канал, и мы находимся на его верхней границе. Для того чтобы открывать короткие позиции прямо сейчас у нас нет оснований. А для того чтобы удерживать длинные позиции, у нас появились сомнения и риски, поэтому либо вы находитесь сейчас в длинных позициях, либо в кэше. Для коротких продаж пока нет оснований. Еще один важный момент — рынком закладывается снижение ставок ФРС, а это значит, что доходность у денег снижается. И в эти моменты золото, как правило, начинает сильно расти. Есть шанс, что рост будет продолжен на ожиданиях, что процентные ставки в США снизятся и будут находиться на низких значениях длительное время.

Дмитрий Солодин
26.08.2019