Уолл-Стрит в противогазе

Дмитрий Филатов

Добрый день. На минувшей неделе наиболее мрачным (в смысле последствий) природным катаклизмом стал оползень на острове Ява в Индонезии — его жертвами стали более 100 человек. А Россию накрыли туманы, из-за которых на существенное время закрывались аэропорты в разных частях страны — причём по разным причинам: на европейской территории слишком тепло, зато погода в Якутии более-менее стандартная (немного ниже −40) — однако и там что-то всё затуманилось. В Японии бушуют ветры и снегопады — из-за чего также приходится отменять многие авиарейсы. Поездам туман не страшен — но если кто-то ломается, встают все: так было и на сей раз, когда испортилась «Ласточка» в районе Чудова, из-за чего «Сапсаны» дружно остановились — теперь РЖД придётся выплатить компенсации их пассажирам. Сложнее понять, кому что платить, в США, где по случаю зимы летальных аварий становится всё больше — в том числе авиационных: мелкие самолёты валятся прямо на дома — с самыми печальными последствиями для людей. Но последствия эти куда слабее, чем в Бразилии, где от сшибки автобуса с бензовозом погибли десятки людей.

Множатся подвиги борцов за торжество Аллаха во всём мире. В Афганистане талибы за один день убили секретаря Верховного суда, расстреляли 12 сапёров и взорвали автобус с военными; их пакистанские коллеги захватили военное училище (сотни погибших) — триумф демократии близок. Боевики ИГИЛ требовали от иракских женщин сожительства — отказниц (150 человек) сразу казнили. В австралийском Сиднее иммигрант-перс объявил себя шейхом и захватил в заложники посетителей кафе, заставив тех выставить в окна чёрную тряпку с «клятвой Аллаху»: от долгих переговоров террорист вышел из себя, и полиции пришлось штурмовать кафе — самозванец погиб, успев убить двух заложников. И если в этой трагедии было что-то комичное, то это античные имена героев: злодея звали Харон, а комиссара полиции — Сципион. Чеченское начальство пока не убивает, но после критики бессудных обрушений жилищ семей террористов, у правозащитников запылала штаб-квартира, а их самих показательно задержали — с местными «шейхами» шутки плохи. В Турции шейх один — президент Эрдоган: конкурентов он прессует, не скрываясь — впрочем, массовые налёты на СМИ особых последствий не имели; демократия и «почти Европа», однако!

В политике выделилась победа Либерально-демократической партии Японии на выборах в парламент — премьер Абэ завоевал 325 мест из 475, тем самым получив конституционное большинство и карт-бланш на проведение супер-стимулирующей политики. А вот греки не смогли избрать президента — на это у парламента есть ещё 10 дней, иначе его распустят. В США инновации внешней политике — для свержения кубинских коммунистов они привлекли... рэперов: по их мнению, если насадить в стране хип-хоп, то режим братьев Кастро падёт — но не вышло. Ну и ладно, решили они тогда — и объявили о намерении нормализовать отношения с Кубой: ничего личного, ага. Но то всё мелкие шалости в сравнении с инновациями Казначейства США — оно разработало грандиозный «комплект выживания» для своих сотрудников служб надзора за банковской системой и даже разослало его в крупнейшие частные банки: несколько тысяч чиновников и банкиров получили фонарь со встроенным радио, таблетки для очистки воды, консервы, респираторы, аптечки, накидки с капюшонами и многоразовые одеяла на солнечных батареях — представьте себе боссов Goldman Sachs, гордо дефилирующих по Уолл-Стрит во всём этом барахле! Что, опять «русские идут»?

В украинских делах затишье — воспользовавшись им, выступил Медвед: он пригрозил ужесточить режим пребывания украинцев в РФ, заставив их скупать патенты — это затронет 6 млн. человек, т.е. серьёзно. Путин предпочитает троллинг — на сей раз он во время визита в Индию взял с собой главу Крыма: Госдепартамент возмутился — а Порошенко даже провозгласил индусов дикарями. У властей Перу более приземлённые основания для такой квалификации — дебилы из Гринпис проникли в пустыню Наска и разрисовали её тупыми лозунгами: теперь очистить землю от них нельзя (из-за слишком хрупкой экосистемы) — начальство в Лиме в ярости, посылая сконфуженных «экологов» подальше со всеми их извинениями. Куда толерантнее власти в Голландии — где один болван решил спуститься по стреле подъёмного крана к окну своей любовницы и сделать ей предложение: кран, однако, обрушился прямо на крышу соседского дома — «упс», сказали герои драмы, и с любезного разрешения полиции укатили в Париж праздновать свою лубофф; все счастливы.

Истеричный рубль

Денежные рынки. Под конец года активизировались агентства: S&P срезало рейтинг Франции, а Fitch — Болгарии (до «мусорного» уровня). Всеобщий интерес, однако, был прикован к очередному заседанию ФРС США — главная интрига состояла в том, уберут ли из текста меморандума фразу о длительном периоде сохранения нулевых ставок: эксперты полагали, что это должно быть первым шагом к ужесточению денежной политики. Но фраза осталась — с добавлением, что FOMC не будет торопиться начинать ужесточение; смягчение подтвердил и прогноз центробанкиров — теперь они ждут повышения ставки в 2015 году на 1%, а на 1.25%, как полагали ещё 3 месяца назад. В остальном ничего нового — но и этого было достаточно для появления аж трёх диссидентов из 10 членов правления: двух ястребов (Фишер и Плоссер) и голубя (Кочерлакота). Однако после заседания Джанет Йеллен выступала в жёстком ключе — компенсировав мягкость меморандума: ну да, Фед не был бы Фед, если бы не придерживался линии «двусмысленности» (со времён Гинспена) — никто не должен однозначно воспринимать происходящее, чтоб потом его не так сложно было бы переубедить. Рынки в недоумении подёргались — но в целом восприняли итоги благожелательно.

Центробанки Японии, Швеции, Венгрии, Чехии и Таиланда оставили прежними монетарные политики; протоколы заседаний Банка Англии и Резервного банка Австралии малоинтересны — там всё по-прежнему. Интереснее Нацбанк Швейцарии, введший минусовую (-0.25%) ставку по текущим депозитам — причём со стартом в тот же день (22 января), когда состоится и заседание ЕЦБ: конспирологи — фас! Сам рынок штормит — кроме казначеёк ведущих стран, чьи доходности низки. А вот вне них всё куда сложнее — и не только у второразрядных стран (вроде России, где 10-летние гособлигации пробили 16% годовых, достигнув пика с 2000 года), но и у корпораций. А началось всё с энергетического сектора США, который рухнул из-за проседания нефти — спрэды по низкорейтинговым облигациям этого сектора (т.е. разницы процента с соответствующими госбумагами) взлетели выше 10%, причём малые компании, в последние годы активно бурившие землю в поисках сланцевых богатств, и вовсе пробили 20%. А далее вслед за «мусорными» энергетиками рухнули и фирмы с инвестиционными рейтингами: у них нынче пиковые доходности за 14 месяцев — в итоге случился коллапс кредита во всей отрасли — а его жертвы жалуются на «вероломное нападение ОПЕК» и требуют сатисфакции (интересно, какой?); похоже, если нефть резко не развернётся, то сектор ожидает волна банкротств — не прямо сейчас, но уже в первой половине 2015 года.

Процент

Источник: Zero Hedge

В РФ спрэды кредитного дефолта взлетели на пик с начала 2009 года из-за утраты доверия власти. Банк России, убедившись в бессмысленности прежних повышений ключевой ставки, взметнул её разом до 17% годовых — примерно об этом мы и писали в предыдущем обзоре. Логика проста — от такого решения кредит стал дорог, что, вкупе с прочими рестрикционными мерами, должно сократить предложение рублей на валютном рынке. Что, кстати, не факт — и потому, что можно ведь, к примеру, выйти из активов (например, акций и облигаций) и на выручку скупать валюту; и, главное, потому что в декабре по нашей дебильной традиции происходят гигантские выплаты зарплат и премий — отчего денег приходит сразу много. Разумеется, перед ЦБ стоял выбор между плохим и худшим, ибо паника на рынке уже была огромна — причём возникла она из-за тупости самого же Банка России; но теперь фактически другого способа что-то сделать и не было. Т.е. в принципе-то он был — но лишь при выходе из парадигмы «невидимой руки рынка» и «свободного курса», а этого начальство делать не хочет категорически. Стало быть, решение принято вполне логичное — в связи с чем безумная истерика околорыночной публики весьма удивительна: чего вы ждали-то? И ладно политики — чей хлеб в скандалах; ладно бизнес — он и так пребывал в кошмаре, а теперь сей кошмар «институционализирован»; но специалисты по рынкам и финансам-то куда подались?

Подчеркнём, альтернативой был бы отказ от либеральной политики — но если его нет и пока быть не может, то какие выходы-то были у ЦБ РФ? «Прилетит вдруг волшебник в голубом вертолёте и бесплатно покажет кино»? Банк России лишь повторил действия коллег из Турции прошлой зимы — ситуация там была другой, но смысл похож: и у них, кстати, вышло неплохо. Ясно, что будущее определят прочие шаги: как будут снабжаться гиганты — как Роснефть, которой вне рынка дали мега-сумму с условием невыхода на валютный обмен? Как лучше организовать докапитализацию банков? — тут уже есть конкретный план. Как спасти стройку и ипотеку при неизбежном кратном обвала спроса? Как выживут малый и средний бизнес в условиях кредитного коллапса? — нужны какие-то специальные льготы и программы. Если высокая ставка сохранится до весны, то как кредитовать аграриев — возможно, тут необходима целевая программа? Каким образом предприятиям пополнять оборотный капитал — не разработать ли схему выпуска и учёта векселей? Как защитить вклады людей? — вот, Дума уже удвоила страховую сумму. Таковы реальные вопросы, на которые нужно дать ответы — а вместо этого отовсюду раздаётся истеричный визг; да, Банк России сам виноват и сам же породил кризис своей политикой — но ведь это уже случилось, и теперь надо что-то делать, верно? А коли так, чего шумим-то, братцы? Давайте-ка возвращаться к реалиям жизни!

Валютные рынки. В понедельник и вторник рубль оказался в фазе свободного падения, так что в отношении доллара и евро он за сутки с небольшим рухнул в 1.4 раза — на рынке царила тотальная паника, которую усилили мощные маржин-коллы ряда крупных предприятий по валютным форвардам, которые те заключали в связке со своими кредитами. Бакс достиг 80 рублей, а евро — 100; обменники расширили спрэд чуть ли не до 100 рублей (т.е. по сути перестали продавать валюту) — ну и т.д. Ходил слух, что Роснефть вышла на рынок со свежеприобретёнными рублями — но та это опровергла, и, похоже, не солгала. Банк России заодно с повышением ставки расширил и участил валютные РЕПО — которые привлекли спрос банков (в начале декабря его не было вовсе).

Минфин параллельно раздал свои валютные остатки (нехилые — свыше 7 млрд. долларов), а у спекулянтов и паникёров в конце концов попросту закончились рубли — курсы-то уже ого-го как задрались; правда, под конец года могучие выплаты могут снова вызвать приток рублей на биржу — но в январе похмелье должно оказаться горьким; в любом случае, рынок заметно успокоился. И если ЦБ РФ сможет избежать очередных глупостей (что пока отнюдь не факт — во всяком случае, полное неумение проводить интервенции остаётся в силе), а правительство выполнит и свою часть общей работы, то после праздников ситуация на валютном рынке может вполне стабилизироваться — до того это маловероятно, даже если курс успеет ещё круче отскочить от рекордных значений.

В целом 2014 год, конечно, ужасен — фатальные ошибки (особенно ЦБ) привели к тому, что рубль оказался худшей валютой в мире: ни воюющая со своей тенью Украина, ни недавно грузившее деньги мешками Зимбабве, ни куда хуже нас страдающие от дешёвой нефти Ангола и Венесуэла — никто так мощно не пал, как валюта РФ. Форекс нынче нервный — привычно для конца года: бакс потерял часть прежних приобретений — но после заседания ФРС и жёсткой риторики её начальницы потери с лихвой отыграны. Как и рубль, проблемы испытали валюты Индии, Индонезии и Турции — их центробанкам пришлось вмешаться, проведя интервенции разной интенсивности.

Фондовые рынки. Ведущие биржи нервно дёргались — отчасти на вышеописанных колебаниях в денежно-кредитной сфере, отчасти пытаясь предугадать решение ФРС США, а отчасти просто как обычно и бывает в конце года. Меморандум штатовского центробанка порадовал фондовые площадки — которые сразу улетели на север. Другая жизнь у аутсайдеров — Таиланд рухнул максимально за 6 лет, наш РТС пал к низам начала 2009-го (но отскочил), а рублёвый показатель ММВБ продолжает колебаться в прежнем диапазоне уже 3.5 года. Очень мрачны арабские нефтяные шейхи — сводный индекс Персидского залива от Bloomberg рухнул на 26% за три месяца. Из корпоративных новостей отметим решение индийского суда, запретившего продажи в стране смартфонов Xiaomi — та, мол, нарушила патенты Ericsson и гордо отказалась выкупать лицензии на них.

Обвал

Источник: Bloomberg

Товарные рынки. Нефть Brent опустилась до 58 долларов за баррель, а WTI — ниже 54; некоторые члены ОПЕК по этому поводу поругались — и не более; ОАЭ посулила рынку 40 баксов — сообщив, что и при этой цене урезания добычи не будет: мол, пусть это делают США, которым хуже всех — те очень недовольны. Последствия заметны: согласно нефтесервисной фирме Baker Hughes, на предыдущей неделе число нефтяных скважин в Штатах упало на 29 до 1546 — последняя величина худшая с июня, а недельная динамика слабейшая за 2 года (в последнее время скважин становилось всё больше, причём быстро); ConocoPhillips урезала расходы на будущий год на 20%, а другой техасский добытчик, Oasis Petroleum — на 44%. Это не означает немедленного спада производства — уже сделанные траты сказываются, так что явный падёж вряд ли реален до середины 2015-го, но темп прироста уже резко затормозился, в ответ цены стали подавать признаки жизни. Схожая картина и у газовиков — цена около 130 долларов за 1000 кубометров, а это слишком мало.

Промышленные металлы весьма слабы (особенно алюминий, который на полугодовом дне) — да и драгоценные не блещут особым оптимизмом, хотя золото продолжает цепляться за отметку в 1200 баксов за унцию. Иная картина у еды: пшеница и кукуруза на полугодовом максимуме, а рапс — на 4-месячном; в то же время рис и растительное масло остаются слабыми; соя и корма стабильны. В последнее время оживились какао и фрукты — однако хлопок, кофе и особенно сахар по-прежнему выглядят весьма уныло. Говядина наконец ушла от пиков — сразу на 10%; свинина на 15-месячном дне, а молоко — на 4-летнем. В целом на рынке мало что изменилось — слабый спрос от невзрачной мировой экономики порождает падение цен для большинства сегментов базовых товаров; и хотя поноса, подобного нефтяному, нет пока больше нигде, особого оптимизма тоже не видать. Многое будет зависеть от погоды второй половины зимы — если она увеличит спрос на топливо, то возможно и оживление в других сегментах рынка; в противном случае общая прибитость сохранится.

Страна Бюджетия

Азия и Океания. В ноябре прямые иностранные инвестиции в экономику КНР взлетели на 22.2% в год — отчего и нарастающий итог (за 11 месяцев в целом) вышел в плюс, пусть и лишь на 0.7% (в январе-октябре было −1.2%). Деловые настроения по версии MNI в декабре улучшились — но PMI в производственном секторе от HSBC перекрыл весь описанный позитив: 7-месячное дно 49.5 пункта, которые означают спад — в зоне снижения все ключевые компоненты (новые заказы, занятость, выпуск, запасы, цены). Цены на жильё в ноябре сократились на 0.6% в месяц и рекордные 3.7% в год. Это означает, что торможение китайской экономики продолжается — стало быть, и внутренний спрос в Поднебесной умеряется, тем самым усиливая давление на всё мировое производство.

Обзор Банка Японии «Танкан» по итогам последней четверти уходящего года изобразил достаточно стабильную картину деловой активности: крупные производственники стали пессимистичнее, но готовы наращивать капиталовложения; прочие сектора, напротив, повеселели — зато прогнозы у них стали более мрачными. Стабилен и промышленный PMI — 52.1 после 52.0 месяцем ранее; активность всех отраслей экономики в октябре сжалась на 0.1% в месяц и 1.0% в год; валятся и опережающие индикаторы; дефицит торгового баланса держится на уровнях около триллиона йен в месяц, экспорт в долларах валится (особенно в ЕС), импорт падает даже в обесценивающихся йенах (в основном из США). Власть накачивает экономику эмиссией — но пока успехи невелики.

В Австралии индекс опережающих индикаторов от Westpac в ноябре опустился ещё на 0.1% в месяц, отчего годовой спад достиг 0.7%; куда круче свалились продажи новых автомашин — на 0.6% в месяц и 3.8% в год. ВВП Новой Зеландии в июле-сентябре вырос на 1.0% в квартал и 3.2% в год — дальше будет хуже из-за спада цен на молоко. Потребительские цены Индии выросли на 4.4% в год — минимум за 3 года; годовой рост оптовых цен и вовсе достиг нулевой отметки — впервые с лета 2009-го: более всего радует еда (+0.6%) — хотя на итог сильнее всего влияли энергоносители (-4.9%). В Южной Корее крепнет дефляция (PPI −0.3% в месяц и −0.9% в год), а в Сингапуре скачет розница (-1.3% в месяц, но +8.1% в год) — хотя без автомобилей всё спокойно (+0.3% и +1.9%).

Европа. Строительный сектор еврозоны в октябре нарастил выпуск; заказы и продажи в индустрии Италии успокоились после прежнего спада — но остались в минусе; в декабре баланс промышленных заказов Британии немного окреп, но внешний спрос в минусе, а производство подсдулось. Промышленные PMI в еврозоне неоднозначны: французы опять расстроили — зато немцы резко вернулись из спада в рост, чем помогли и всему региону; в сфере услуг картина ровно противоположная, однако по еврозоне в целом и тут есть прогресс. Расколбас отмечен и в индексе экономических ожиданий ZEW — у Германии сразу 8-месячный пик, зато по еврозоне в целом ухудшение; швейцарцы посередине — вроде есть рост, но показатель остался в минусе; порадовали и немецкий индекс делового климата от IFO — хотя у него текущая оценка не блеснула. Деловое доверие во Франции в декабре осталось прежним — но ожидания выпуска ухудшились. Опережающие индикаторы Conference Board, несмотря на гордое название, реально отстают на добрых 2 месяца — и в октябре у них стагнация во Франции, а в Германии и вовсе провал (-0.5% в месяц). Торговые профициты Италии и еврозоны в середине осени вспухли — поскольку слабый внутренний спрос подорвал импорт; ещё заметнее это в Швейцарии — где импорт рухнул на феерические 12.1% в год.

Дефляционное давление в Старом Свете живо: цены производителей Швейцарии сжались на 0.7% в месяц и 1.6% в год — последняя величина худшая за 2.5 года; в Германии 0.0% и −0.9%; в Британии +0.2% и −0.1% — и это ещё лучше ожиданий экспертов (прогноз был −0.3% и −0.6%). Потребительские цены англичан и вовсе пали на 12-летнее дно +1.0% в год (после свежих −0.3% в месяц) — и даже за вычетом топлива и еды показатель слабеет (+1.2% после +1.5% в октябре). В еврозоне −0.2% в месяц и +0.3% в год — и, судя по всему, уже декабрь покажет годовой ноль, а то и минус. Замедляются даже и цены на британское жильё — особенно в Лондоне, где они вздуты невероятно: правда, годовой рост в столице всё ещё могуч (+17.2%). Безработица у англичан валится (у неё 6-летний минимум) — и наконец-то стали чуть оживать зарплаты, пусть они всё ещё слабее реальной инфляции; занятость зримо выросла и в Греции — в третьем квартале безработица пала с 26.6% до 25.5%. Шведы, бельгийцы и голландцы повеселели; у немцев в настроениях вообще 8-летний пик — зато у британцев 7-месячное дно; розница подросла в Финляндии и Нидерландах — а в Британии она просто-таки взлетела, причём и в октябре, и в ноябре (+1.0% и +1.6% в месяц, +4.6% и +6.4% в год): неужто ожили? — увы, скорее в ажиотаже виноваты рекордные предпраздничные скидки.

Америка. В октябре поставки в обрабатывающей промышленности Канады снизились в реальном выражении на 0.5% в месяц, но выросли на 3.4% в год — правда, с учётом махинаций с инфляцией у душевого показателя годовой ноль. В США промышленный выпуск бурно взлетел в ноябре — в целом +1.3% в месяц (пик с мая 2010-го) и +5.2% в год (с января 2011-го) на фоне дикого всплеска потребительских товаров (+2.5% в месяц — лучшая динамика с лета 1998-го) и особенно автомобилей (+5.1%); загрузка мощностей максимальна с марта 2008-го — короче, всё блестяще, но, думается, это аберрация, которая исчезнет уже в декабре; а добывающие отрасли уже стали загибаться — как и следовало ожидать при обвале цен на нефть. PMI не подтвердили восторгов: национальный показатель Markit сполз с 56.1 до 53.8 (14-месячный минимум); региональный от ФРБ Нью-Йорка вообще вдруг улетел в минус (он худший за 2 года) на фоне обвала выпуска и новых заказов; аналогичный индекс ФРБ Филадельфии остался в явном плюсе, но за декабрь сильно замедлился.

Чистый приток иностранных денег в ценные бумаги США продолжает дико колебаться — но скупка казначеек не вдохновляет: в октябре там −7.5 млрд. вследствие заметного похудения портфелей у покупателей из Китая, Бельгии и России. Потребительские цены в США в ноябре сжались ещё на 0.3% в месяц, что снизило годовой их рост до +1.3%; без топлива и еды всё скромнее (+0.1% и +1.7%) — но торможение также налицо (как и в Канаде). Число строящихся домов продолжает по инерции расти — но годовой темп слабейший за 2.5 года; прочие показатели сектора ушли в минус из-за эффекта высокой базы год назад — однако даже без этого стагнация в секторе почти уже стала фактом (все числа лишь слегка превосходят свои 12-месячные средние). Чуть подсдулся индикатор рынка жилья от Национальной ассоциации домостроителей — хотя пока он позитивен. Оптовые и розничные продажи в Канаде стали слабеть (с учётом махинаций с ценами душевая розница уже в минусе на 1% в год, а без автомашин — на 2-3%) — как и покупки в магазинах в США: пока праздничные распродажи не впечатляют — быть может, они выправятся под самый конец года?

Строительство

Источник: Бюро переписи населения США

Россия. Вышел отчёт Росстата за ноябрь — его трудно анализировать из-за календарного фактора, который статистики почему-то способны отследить только помесячно, а годовая динамика от него не очищается: в этом году было аж на 2 рабочих дня меньше, чем в прошлом — так что большинство чисел сильно занижены против реальности. Так, промышленное производство сжалось на 0.4% в год после +2.9% в октябре — по нашей прикидке, с поправкой на указанный фактор будет +2.2%: не так плохо, хотя и хуже, чем было — на что указывает и помесячный спад (-1.2%). Добывающие отрасли ускоряют рост, как и коммуналка — тому виной более холодная погода этого года; зато по обрабатывающему сектору всё невесело — в целом −3.0% в год (да, с поправкой на календарь около +1%, но в октябре-то было +3.6%), в том числе по машинам и оборудованию −17.0%, в электрике и электронике-оптике −14.6%, а в транспорте −4.5% (в том числе по легковым автомобилям −27.1%).

Сельское хозяйство сжалось на 2.1% — явно лучше октябрьских −12.4%: забой скота силён и, видимо, продолжится — кормов заготовлено меньше, чем в 2013-м и 2012-м. Лесозаготовки порадовали (+6.5% после +2.6% в октябре). Инвестиции в основной капитал пали на 4.8% после −5.6%, строительство — на 4.7% после −1.8%: Росстат пересмотрел показатели последних двух лет, так что 2013-й повысился (кроме третьего квартала), зато в 2014-го прежние оценки заметно снижены; затормозил и ввод жилья. Грузооборот транспорта замедлил спад до 0.5% (от −3.1% в октябре) благодаря улучшению трубопроводного сегмента (-2.2% против −6.7%). Потребительские цены взлетели на 9.1% (к концу года будет больше 10%) — реальная инфляция около +14%; розницу чуть взбодрили иностранцы, которые массово закупались в российских магазинах на фоне обвала рубля; безработица чуть отросла; реальные располагаемые доходы в минусе даже у официоза. Мы оценили спад ВВП в 2% по факту и менее 0.5% с учётом календарного фактора; в январе-ноябре выходит −1.5%.

Несмотря на обвал цен на нефть, федеральный бюджет в ноябре сведён с профицитом в 1.4% ВВП — хотя год назад было −1.0%: похоже, мы живём в стране Бюджетии, где власть интересует только казённый (читай: свой) доход — в декабре, как обычно, будет мега-дефицит, однако накопленного уже плюса (+1.9% ВВП за январь-ноябрь) должно хватить для его перекрытия. Кредиты физлицам продолжают замедляться — на 1 ноября там +16.65% в год (номинально), а это минимум за 4 года. Последствия девальвации многоразличны — иногда занятны: компании опять пытаются вернуться к ценам в у.е. (что запрещено — но как быть, когда рубль дико летает?); банки закупают табло для пятизначных чисел курсов рубля (когда евро достигло 100, существующих не хватило); в аптеках жалуются на подорожание, среди прочего, даже презервативов — злые языки предложили скупить их и одарить начальство (особенно системы здравоохранения), чья реформа грозит резким взлётом смертности в стране уже в ближайшие годы: таким людям, мол, лучше вовсе не размножаться.

Иное мнение о начальстве у главного начальника — Путин на ежегодной пресс-конференции заявил, что правительство и ЦБ всё делали правильно (ну запаздывали иногда — дело-то житейское): и вообще солнцеликий всё более похож на Горбачёва длиной и бессодержательностью своих речений, а также полным кадровым ступором (не считая бесконечного круговорота кроватей в борделе) — вот и теперь «добрые люди кровопролитиев от него ждали, а он чижика съел». Не отстаёт и Медвед — он написал статью, исторгнув с ней полный набор пошлых псевдопатриотических клише: прямо как Рафик Нишанов, который рулил палатой Верховного Совета СССР и во время острых споров успокаивал всех мерным гундением — «Сё харашо, идёт канистуционий працес». Банк России на таком фоне выступил куда менее «патриотично»: он дал прогноз спада ВВП на 5% в год, если нефть будет на текущих уровнях — похоже на правду, хотя по числам ещё оптимистично.

Меж тем, кризисное оскудение кормовых угодий заставляет начальство звереть — в Питере эвакуатор увёз на штрафстоянку машину с малолетними детьми: на родителей завели дело — а на доблестных служителей нет; в Москве следователь избил гаишника, офицеры полиции сбили насмерть пешехода и скрылись — ну и т.д. Не отстают высокие чины — те стали выражаться яснее: главный культуролог мэрии Москвы встретил просьбу молодёжи речью «Поднимай ж.пу и иди работай, зарабатывай деньги. Вообще нет ничего бесплатного, всё за деньги, уже это другой капитализм... Когда придёте в январе из отпуска, доллар будет стоить сто рублей: я даже не знаю, что мы будем обсуждать — как кошку замариновать или собаку». Его федеральный босс, министр культуры РФ, заявил, что не даст денег снимающим кино типа «Рашка-г.вняшка» — всё в русле анекдота о человеке, звонившем в прачечную, но попавшем в Минкульт. Скоро в процесс включатся и боссы экономики — уверены, им по силам превзойти даже бессмертный спич о «прос..нных полимерах»!

Новый год

Иллюстрация: Артём Попов

Ceterum censeo Nabiullinem esse delendam!

Динамика цен за прошедшую неделю

Дмитрий Филатов
Получить доступ к продуктам и рынкам
Открыть брокерский счёт