Глобальное потепление

Искандер Луцко

Добрый день. Политическая часть минувшей недели была заполнена известиями о республиканских праймериз в США: в борьбу за победу неожиданно вмешался бывший сенатор от Пенсильвании Рик Санторум: он победил в центре страны (штаты Миссури, Колорадо и Миннесота) и теперь поспорит с Ньютом Гингричем за право быть консервативным оппонентом недавнему фавориту Митту Ромни — последний выиграл только в Неваде, где многочисленные единоверцы оценили его мормонизм. Меж тем, Канада последовала за «старшим братом» и легализовала показания, выбитые под пыткой, если дело касается «национальной безопасности» — этой священной коровы либеральной гражданственности. Отличился и постпред России при ООН Чуркин — в ответ на упрёки катарского коллеги насчёт позиции в сирийском вопросе он грубо пригрозил уничтожить его страну «уже сегодня»; постфактум российский МИД всё опроверг — но ему не поверили. Разумеется, в центре внимания всего мира сейчас морозы в Европе: замёрзло Каспийское море (в Баку минус 10), та же участь постигла море Чёрное (впервые с 1977 года) и венецианские каналы (такого не было уже 80 лет), а также другие реки и каналы в обычно тёплой части континента — налицо очередная победа теории «глобального потепления». Впрочем, климатические катаклизмы рождают и необычные инновации: так, в Минске выпало много снега — и власти послали на его уборку местных проституток. Надо думать, в скором времени вслед за проститутками классическими проследуют и проститутки политические?

Снег

Иллюстрация: Артём Попов

Жестокая «Тройка»

Денежные рынки. ЕЦБ, Банк Кореи и центробанк Исландии оставили свои ставки не прежних уровнях — как и ожидалось. Банк Англии тоже не стал менять учётный процент — зато он расширил план выкупа облигаций на рынке ещё на 50 млрд. фунтов: впрочем, это тоже широко прогнозировалось. В том же русле движется мысль главы Банка Японии Сиракава — он дал понять, что расширение покупки активов вполне вероятно в ближайшее время. Резервный банк Австралии неожиданно отказался от чаемого рынком снижения базовой ставки — хотя и дал понять, что эта возможность остаётся вполне актуальной; Банк Индонезии срезал ставку на 0.25% до 5.75% годовых. Штатовское Казначейство на прошлой неделе размещало изрядный объём облигаций — спрос несколько разочаровал, хотя и ничего особо страшного не случилось: просто многих участников рынка начинают терзать смутные сомнения. Вокруг ведущих банков мира разгорается скандал: они манипулировали ставками Libor и Tibor, тем самым добиваясь для себя более дешёвого рефинансирования — теперь власти Швейцарии ведут официальное расследование, грозящее громкими разоблачениями и жирными санкциями.

«Тройка» (МВФ/Еврокомиссия/ЕЦБ) опять проинспектировала Грецию — и заключила, что ситуация там «катастрофическая»: ну кто бы мог подумать! Под таким соусом эта самая Тройка родила план для Афин: уволить 150 тыс. госслужащих, на 20% сократить минимальную зарплату и траты на медицину, обрезать пенсии и т.д. — разумеется, узнав об этом, местные профсоюзы тут же стали созывать всеобщую забастовку; профсоюз полицейских так и вовсе требовал арестовать делегатов Тройки — те едва успели убежать. Fitch срезало рейтинги ряда итальянских банков, включая Intesa Sanpaolo, Banco Popolare и Monte dei Paschi di Siena; этой участи избежал UniCredit — однако прогноз по нему негативный; заодно агентство выразило раздражение нежеланием банков рекапитализироваться — несмотря на требования властей еврозоны. Бремя госдолга в зоне евро продолжает тяжелеть — на конец сентября оно составило 87.4% ВВП (8.2 трлн. евро) против 83.2% годом ранее. Но на помощь спешит КНР: местный экономист-академик с говорящей фамилией Юань дал понять, что его страна в ближайшее время выделит 100 млрд. евро в поддержку европейского стабфонда — и хотя он оговорился, что это лишь его личное мнение, видимо, оно в целом совпадает с мнением начальства.

Валютные рынки по-прежнему ведут себя очень вяло — основные курсы колеблются в узких пределах: выделим лишь наползание евро на отметку 1.33 доллара и падёж йены. Из прочего отметим растущее число штатов США, желающих ввести свои квази-валюты — таковых уже 13: и хотя конституция запрещает эмиссию полноценных денег (хотя такое право имеют сообщества частных лиц), она дозволяет использование золотых и серебряных монет для платежей — и штат Юта уже практикует это в своих операциях. Забавна реакция одного профессора-экономиста на такую тенденцию — он заявил, что-де доллар и так работает великолепно, поэтому вводить альтернативные деньги могут только враги страны: похоже, державная озабоченность в США отличается от российской лишь масштабом паранойи и степенью неадекватности реалиям жизни — по существу же склонности объяснять все текущие общественные затеи влиянием условного «Госдепартамента» и там, и тут весьма схожи.

Фондовые рынки. Ведущие индексы продолжали расти — Насдак пробил пики 2007 и 2011 годов, да и его коллеги не сильно отстают. Из корпоративных отчётов хороша была только Cisco — все результаты превзошли ожидания рынка, пусть и ненамного. «Двое из ларца» производители жидкой отравы не слишком впечатлили: но если Coca-Cola ещё в целом оптимистична, то PepsiCo разочаровала прогнозом на 2012 год и вдобавок решила уволить 8700 своих работников. Выручка Walt Disney заметно не дотянула до прогнозов; а лучший друг всех халявщиков Groupon опять в убытках — несмотря на почти трёхкратный взлёт продаж. Нелёгкие времена даже у горндобывающих фирм: крупнейшие из них (в мире), BHP Billiton и Rio Tinto, сообщили о снижении прибыли — впрочем, пока ничего особо страшного у них не происходит. Несколько разочаровал и ведущий мобильный оператор — Vodafone: все его показатели вышли хуже, чем надеялись аналитики. Швейцарский банк UBS огорчил: прибыль за октябрь-декабрь вдвое ниже ожиданий — а в целом за 2011 год падение почти вдвое.

Насдак

Источник: SmartTrade

Товарные рынки. Нефть Brent ускорила свой рост, почти добравшись до 120 долларов за баррель — виноваты зимние холода и напряги вокруг Ирана; WTI заметно отстала — но тоже немного подросла; меж тем, природный газ в США продолжает стоять у многолетних низов. Промышленные и драгоценные металлы дорожали — но очень осторожно. Продовольственный рынок стабилизировался — цены меняются слабо, только овёс и растительное масло немного подросли, а молоко и фрукты слегка припали; цены на древесину несколько отошли от недавних минимумов.

Нефть

Источник: SmartTrade

Алармист Бернанке

Азия и Океания. ВВП Индонезии в четвёртом квартале снизился на 1.3% — впрочем, годовая прибавка (6.5%) пока ещё приличная. В КНР в декабре чуть снизились опережающие индикаторы; в январе ожидаемо замедлились цены производителей — но потребительская инфляция нежданно ускорилась (+1.5% в месяц и +4.5% в год, еда на 10.5% дороже, чем год назад). Экспорт в январе снизился к тому же месяцу прошлого года впервые с кризисного 2008-го — а обвал импорта (на 15.3% в год) намекает на слабость внутреннего спроса. Продажи автомобилей в январе сжались на 15.2% в месяц до уровней на 23.8% ниже, чем годом ранее — худший спад за 7 лет; новые кредиты на 26% слабее прогнозов; дополняет тревожную картину резкий (на 7.5% в год) завал в потреблении электричества. В Японии в декабре машиностроительные заказы упали на 7.1% в месяц — но после ноябрьских +14.8% это не особо страшно. Торговый баланс обосновался в зоне дефицита, похоже, надолго — и в январе он продолжил ухудшаться: экспорт был на 11.9% ниже, чем год назад — тогда как импорт вырос на 12.6%. В январе ухудшились индексы экономических наблюдателей и потребительских настроений, а цены производителей стали замедляться — зато банковское кредитование вспухло на 0.7% в год, чего не происходило с осени 2009 года. В Новой Зеландии в октябре-декабре зарплаты стагнировали — но безработица снизилась; Австралия огорчила спадом розничных продаж к декабре. Тревожно!

Европа. Промышленное производство порадовало только в Венгрии (виноват эффект низкой базы годичной давности) и Италии; в Британии +0.5%, но лишь после —0.5% в ноябре — годовая динамика уверенно негативная (-3.3%). Сильно замедлился выпуск в Турции и Чехии; резко ускорился спад в Греции, Испании и Норвегии (-2.2% в месяц и —4.9% в год); во Франции спад на 1.4% в месяц, более чем отыгравший рост ноября (+1.1%) — за год вышло —1.3%; Германия обвалилась на 2.9% в месяц, сократив годовую прибавку до 0.9% — а если сделать поправку на статистические искажения, то и тут будет минус. Заводские заказы Германии выросли на 1.7% — но после спада на 4.9% месяцем раньше это не впечатлило; в среднем за 2 месяца отмечено снижение на 2.1% — а из компонентов в плюсе только иностранный спрос на капитальные товары. Во Франции деловой климат продолжает ухудшаться, а загрузка мощностей — снижаться; зато в еврозоне в целом в середине первого квартала улучшился и климат, и доверие инвесторов — что логично, ибо валиться и дальше прежним темпом было невозможно. В декабре у Франции вырос торговый дефицит, а у Германии упал профицит; в Британии улучшение — из-за сильного падения импорта, что говорит скорее о слабости спроса, чем об оздоровлении платёжного баланса. Цены в январе снижались по всей Европе — но годовая динамика в минусе только в Швейцарии. Зато доверие её потребителей чуть улучшилось, а уровень безработицы низок; чего нельзя сказать о Греции — там этот показатель взлетел в ноябре до 20.9%, так что сейчас он, видимо, уже бьёт испанские рекорды. В Британии розничные цены валятся — но продажам это не помогает; вообще, внутренний спрос во всей Европе очень слаб.

Производство

Источник: Федеральное статистическое бюро Германии, независимые оценки

Америка. Разрешения на строительство в декабре в Канаде подскочили на 11.1% в месяц, с лихвой отыграв падение ноября (-2.6%); однако число новостроек в январе слегка разочаровало, оказавшись ниже уровня годичной давности (с учётом сезонной поправки). Деловая активность в стране кленового листа растёт; в соседних Штатах крепнет оптимизм потребителей — об этом говорят исследования IBD/TIPP и Bloomberg; впрочем, Мичиганский университет придерживается другого мнения — и индикатор финансовых условий от ФРБ Чикаго опять ухудшился. Торговый баланс США в декабре ожидаемо ухудшился, а в Канаде — улучшился. Число получателей пособий по безработице в Штатах в конце января подскочило; новых безработных всё меньше, но радоваться рано: увольнений-то мало — однако и найма почти нет. Глава ФРС Бернанке, выступая в Конгрессе, дал понять, что не обольщается официальными показателями занятости — они, мол «недооценивают» подлинную слабость рынка труда, ибо не учитывают массу реально безработного народа: до сих пор на это указывали лишь жалкие «маргиналы-алармисты» (вроде нас) — но теперь в наши ряды вступил сам Бенни-вертолётчик! Потребительский кредит в США рос в конце прошлого года темпом, максимальным за 10 лет — что подтверждает статистику расходов, сильно опережавших доходы; но долго так продолжаться не могло — и в начале текущего года появились заметные признаки охлаждения. Продажи в магазинах в начале февраля были лучше январских — и всё же годовая прибавка продолжает сжиматься.

Россия. В январе потребительские цены увеличились на 0.5% — а годовая их прибавка сжалась уже до 4.2%, вполне конкурируя с развитыми странами: ещё немного усилий — и Росстат отрапортует о полном отсутствии инфляции в России (прямо как в СССР). Да, откладывание повышения коммунальных тарифов на июль отчасти уменьшило давление на цены, но +4.2% в год — это слишком даже для наших статистиков. Январские покупки автомобилей порадовали общим ростом на 21% в год — и огорчили падением на тот же 21% продаж АвтоВАЗа. Инновационный потенциал продемонстрировала Почта России, запустив программу кредитования граждан на небольшие суммы — публика дивится: заём в 5000 рублей на неделю даётся под... 2800% годовых — на этом фоне свежая идея ФАС ограничить проценты по кредитам в стране выглядит форменным издевательством. Продолжается оптимизация казны — больше нет Московской службы спасения: при попытке позвонить туда автоответчик любезно сообщает, что если у вас пожар, то надо позвонить 01, если вам плохо — то 03 и т.д.; налицо очередной выдающийся успех начальства в его героической борьбе с мрачным наследием проклятых 1990-х. В политике власти тоже не оригинальны. Путин написал статью о демократии; его доверенными лицами стали врачи, киношники, музыканты, футболисты и дрессировщики (вместе со своими тиграми?); на встрече с агитаторами премьер подивился недовольству граждан отменой зимнего времени — мол, сами ж говорили, что оно коровам не нравится, вот мы и поменяли.

Прочие кандидаты в президенты тоже креативны: Жириновский учинил очередной скандал в Думе, а также обиделся на критику своего ролика, где он хлестает кнутом осла — оказывается, это пропаганда жестокого обращения с животными. Неделю назад прошли очередные митинги — причём пропутинский выглядел очень глупо (как всегда, впрочем); царящие нынче холода заставили лидера движения «Коммунисты Петербурга и Ленобласти» Малинковича обвинить власть в применении климатического оружия с целью не дать оппозиции покуражиться. Последнее желание, однако, присутствует у начальства реально: главный томский думак Ильиных призвал именующих партию власти жуликами и ворами... сжигать на костре! А наказывать начальство умеет — заслуженного врача Карелии осудили на 6 лет условно за сговор, хищение и сбыт наркотиков: женщина оставила чуток (на 4 р. 72 коп.) оставшегося от пациента наркоза, дабы помочь коллеге кастрировать кота, но попала под властную кампанейщину — на этом фоне даже сталинские «колоски» выглядят верхом гуманизма. Но это не всё: МВД порадовало родных погибшего в СИЗО юриста Магнитского, сообщив, что оно передаёт в суд материалы для... посмертного осуждения означенного злодея — причём там открытым текстом сказано, что избежать этого можно, если отказаться от попыток защитить честь и достоинство Магнитского, которые сейчас предпринимают его близкие. Всю эту фантасмагорию органично подытожил президент РФС Фурсенко: рассуждая о футболе, он заявил, что в Англии тот «атлетичный», а в России — ... «духовный». Как видно из вышесказанного, величия духа исполнен тут далеко не только футбол!

Наркотики

Иллюстрация: Артём Попов

Хорошей вам недели!

Динамика цен за прошедшую неделю

Искандер Луцко
Получить доступ к продуктам и рынкам
Открыть брокерский счёт