«Магнит» - предварительные результаты 1 квартала

Отдел аналитики

Вчера падение акций на американских биржах усилилось. Средние потери ведущих фондовых индексов во вторник превысили 1,5%, показав самую длительную серию снижений с августа прошлого года. Что стало причиной? Начав отрабатывать пятничный негатив по рынку труда в США, европейские фондовые индексы вчера вечером постепенно усилили падение на фоне агрессивных распродаж в акциях банковского сектора (повод — испанским банкам будет нужен дополнительный капитал). В это же время мы увидели резкий рост доходностей по гособлигациям Испании и Италии. Естественно индекс финансового сектора в S&P-500 также просел более чем на −2%. Соответственно индекс волатильности (страха) VIX взлетел на +8,4%, а доходность 10-летних US Treasuries опустилась ниже уровня 2% — минимум более чем за месяц. Ну, и, наконец, свою роль в продажах сыграл технический фактор пробоя вниз восходящего тренда.На утро среды фьючерсы на американские индексы торгуются в плюсовой зоне (S&P +0,42%) благодаря неплохому отчету Alcoa: прибыль на акцию составила 9 центов против ожидаемого убытка 4 цента — явно заниженная оценка. При этом алюминиевый гигант повысил прогноз по своим продажам для аэрокосмического сегмента и для производителей автомобилей. На постмаркете акции Alcoa растут на +5%.Параллельно с падением фондовых индексов, вчера мы видели и снижение цен на нефть. Котировки нефти Brent пробив поддержку на $121, опустились до следующего важного рубежа — $119,5/барр., то есть цены просто вернулись на уровни конца февраля. Американский институт нефти (API) сообщил вчера, что запасы сырой нефти в США выросли на +6,58 млн. барр.; запасы бензина также поднялись на +1,18 млн. барр.Открытие торгов в среду мы ожидаем увидеть с гэпом вниз около процента по индексу ММВБ. Думаю, с утра мы увидим тестирование индексом недавнего минимума на 1480 п. Очень может быть, что «медведи» попробуют продавить рынок еще ниже — на 1460 п. Однако не все так страшно. В пользу возможной коррекции наверх говорят следующие факторы: утренний рост фьючерса на S&P, умеренно-позитивный настрой на рынке промышленных металлов (медь +0,25%; алюминий +0,7%), коррекция вверх в валютной паре AUD/USD (1,0285), отсутствие активных продаж на фондовых рынках в Азии (Shanghai Comp −0,1%; Sensex −0,58%). Таким образом, в первую половину дня на нашем рынке акций мы увидим высокую волатильность с резкими сменами настроений игроков. Ближе к вечеру мы ждем, что «быки» восстановят силы и фондовые индексы. С учетом вчерашнего негатива на долговом рынке еврозоны, очень важно посмотреть, как Италия сегодня проведет аукцион по продаже 3-х и 12-месячных векселей на сумму 11 млрд евро. С учетом из короткой дюрации, думаю, проблем с размещением мы здесь не увидим. В 16-30 в США выходит статистика по ценам на импорт и экспорт за март. В 18-30 выходят традиционные данные по запасам нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США. В 21-00 проводится аукцион по продаже 10-летних бондов на сумму $21 млрд. В 22-00 изучаем экономический отчет ФРС «Бежевая книга».

Значение основных индексов

Значение

Δ, день

Δ, нед

Δ, мес

Δ, ytd

Индекс РТС

1 613,25

-1,79%

-1,49%

-3,96%

-22,79%

Индекс ММВБ

1 497,19

-1,83%

-1,33%

-4,80%

-18,82%

Лидеры роста

Цена

Δ, день

Δ, мес

Δ, ytd

УК Южный Кузбасс

88,1744

11,61%

8,19%

60,32%

Сбербанк

3,2920

0,06%

0,89%

-6,87%

Лидеры снижения

Цена

Δ, день

Δ, мес

Δ, ytd

Газпром

6,1300

-0,16%

-8,23%

-18,16%

Индекс MSCI

Значение

Δ, день

Δ, мес

Δ, ytd

Индекс MSCI EM

1 036,71

-0,05%

-2,20%

-13,77%

Индекс MSCI BRAZIL

3 125,60

0,00%

-6,24%

-19,99%

Индекс MSCI RUSSIA

861,18

-1,62%

-5,39%

-22,54%

Индекс MSCI INDIA

417,21

0,00%

-2,40%

-23,00%

Индекс MSCI CHINA

58,63

-0,01%

-3,19%

-16,92%

Основные индикаторы

Commodities

Потребительский сектор

«Магнит» опубликовал операционные показатели марта и 1 квартала 2012 года. В течение первых трех месяцев года компания открыла 157 новых магазинов, при этом в марте темпы открытий существенно выросли — до 86 новых магазинов по сравнению с 37 в январе и 34 в феврале 2012 года. Наибольшее количество магазинов по-прежнему приходится на формат магазинов у дома, за 1 квартал было открыто 98 торговых точек. Значительно ускорилось развитие формата магазинов косметики, за 3 месяца их количество увеличилось на 56 новых магазинов. Кроме того, было открыто 3 новых гипермаркета. «Магнит» по-прежнему демонстрирует впечатляющие темпы развития розничной сети, год от года увеличивая количество открытий. Напомним, что планы компании на текущий год предусматривают открытие 800 магазинов у дома, 50-55 гипермаркетов и 550 магазинов косметики. Источник: данные компанииРост выручки компании в марте остался на высоком уровне, хотя и немного снизился по сравнению с февралем, до 32% в рублях (в феврале рост был на уровне 37%, а в январе — 32% в рублях год-к-году). Розничная выручка «Магнита» по итогам 1 квартала составила 100,6 млрд.рублей, что на 34% выше, чем годом ранее. Напомним, что компания не представила официального прогноза роста выручки в текущем году, однако согласно внутренним планам компании, увеличение оборота может составить около 30%. Таким образом, результаты 1 квартала опережают запланированный рост на год. Динамика показателей сопоставимых магазинов розничной сети улучшилась в 1 квартале 2012 года по сравнению с предыдущим кварталом. Рост LFL-выручки увеличился до 4,1% по сравнению с 3,1 в 4 квартале 2011 года за счет улучшения ситуации с трафиком — отток покупателей сопоставимых магазинов снизился с 1,93% до 0,75%. Средний чек в 1 квартале 2012 года вырос на 4,9% в рублях.Мы положительно оцениваем опубликованные компанией показатели. «Магнит» продолжает активно развивать свою розничную сеть, поддерживая достаточно высокие темпы роста оборота. Также компания сумела добиться снижения оттока покупателей сопоставимых магазинов, и при этом рост среднего чека превысил инфляцию.

Потребительский сектор

«Росинтер» опубликовал предварительные результаты работы в марте и 1 квартале 2012 года. Ситуация с расширением сети по-прежнему не внушает оптимизма. В течение 1 квартала компания открыла 3 новых корпоративных ресторана и 9 франчайзинговых, однако в результате закрытия ряда неприбыльных ресторанов по результатам квартала количество собственных ресторанов «Росинтера» снизилось на 5 точек, а франчайзинговых — выросло на 5, и общее количество ресторанов не изменилось по сравнению с началом года. Источник: данные компанииПоказатели сопоставимых ресторанов улучшились в марте, LFL-выручка выросла на 0,8% в рублях по сравнению со снижением на 1,5% в феврале 2012 года (в январе рост сопоставимой выручки составил 0,5%). Рост стал возможен как благодаря увеличению среднего чека в марте на 5,7%, так и улучшению ситуации с трафиком — количество транзакций в сопоставимых ресторанах в марте сократилось на 4,6% по сравнению со снижением на 5,7% в феврале и 5,2% в январе 2012 года. По результатам 1 квартала LFL-выручка не изменилась, т.к. рост среднего чека на 5,3% был нивелирован снижением количества транзакций на 5,1%.Выручка собственных ресторанов «Росинтера» в 1 квартале 2012 года составила 2465 млн.рублей, на 4,2% больше, чем годом ранее. В марте темпы роста увеличились — до 3,9% по сравнению с 3,2% в феврале.В целом, опубликованные «Росинтером» пока не демонстрируют существенной положительной динамики, хотя ситуация с трафиком сопоставимых ресторанов и улучшилась. Низкие темпы открытия новых ресторанов наряду с закрытиями неэффективных ресторанов пока не позволяют значительно нарастить темпы роста консолидированной выручки. Кроме того, для выполнения плана расширения на текущий год, предусматривающего открытие 12 собственных ресторанов и 18 франчайзинговых, темпы открытий должны существенно вырасти до конца года.

Основные товары, SPOT (LSE, NYSE)

Значение

Δ, день

Δ, нед

Δ, мес

Δ, ytd

Серебро, $/oz

31,87

0,54%

-1,25%

-7,06%

-20,82%

Золото, $/oz

1 636,43

0,32%

-1,91%

-4,51%

11,84%

Российский рынок акций

Эмитент

Тикер

Цена закрытия, $

Δ, РТС

Δ, ММВБ

Объем на РТС, $

Объем на ММВБ, $

Капитализация, m$

ОАО ТНК-BP Холдинг

TNBP

3,440

0,00%

0,00%

97 394

51 590

Нефть и газ

Башнефть

BANE

56,500

0,00%

0,00%

76 974

9 615

Газпром

GAZP

6,130

-0,16%

0,00%

36 167

145 119

Лукойл

LKOH

61,550

0,00%

0,00%

307 750

52 352

НОВАТЭК

NVTK

14,150

0,00%

0,00%

226 400

42 964

Сургутнефтегаз

SNGS

1,110

0,00%

0,00%

55 500

39 656

Сургутнефтегаз, п.

SNGSP

0,715

0,00%

0,00%

71 500

5 507

Татнефть

TATN

6,970

0,00%

0,00%

519 000

15 185

Транснефть, п.

TRNFP

1941,000

0,00%

0,00%

135 870

3 018

Электроэнергетика

Башкирэнерго

BEGY

1,150

0,00%

0,00%

5 750

1 199

ТГК-3

MSNG

0,063

0,00%

0,00%

308 920

2 484

ОГК-5

OGKE

0,078

0,00%

0,00%

77 500

2 759

ОГК-3

OGKC

0,036

0,00%

0,00%

200 850

1 724

МОЭСК

MSRS

0,051

0,00%

0,00%

15 360

2 494

ОГК-2

OGKB

0,029

0,00%

0,00%

574 500

1 697

Телекоммуникации

МТС

MTSS

7,950

0,00%

0,00%

238 500

16 428

Ростелеком

RTKM

4,944

0,00%

0,00%

9 463

14 552

Машиностроение

Северсталь-авто

SVAV

16,651

0,00%

0,00%

8 825

571

АвтоВАЗ

AVAZ

0,820

0,00%

0,00%

24 600

1 138

ГАЗ

GAZA

31,000

0,00%

0,00%

15 500

574

Красный Котельщик

KRKO

0,400

0,00%

0,00%

18 000

85

Металлургия

Мечел

MTLR

9,090

0,00%

0,00%

39 269

3 784

НЛМК

NLMK

2,055

0,00%

0,00%

155 480

12 316

Полюс Золото

PLZL

39,500

0,00%

0,00%

39 500

7 530

Северсталь

CHMF

13,915

0,00%

0,00%

92 835

14 022

ВСМПО

VSMO

185,000

0,00%

0,00%

78 150

2 133

Банки

Сбербанк

SBER

3,292

0,06%

0,00%

2010 060

71 064

Транспорт

НМТП

NMTP

0,103

0,00%

0,00%

10 300

1 984

Потребительский рынок

Балтика

PKBA

48,400

0,00%

0,00%

37 462

7 343

Черкизово

GCHE

18,600

0,00%

0,00%

37 200

801

Фармстандарт

PHST

61,700

0,00%

0,00%

12 340

2 332

Разгуляй

GRAZ

0,997

0,00%

0,00%

199 825

158

Магнит

MGNT

131,000

0,00%

0,00%

73 310

11 656

Верофарм

VRPH

29,820

0,00%

0,00%

132 202

298

Аптечная сеть 36,6

APTK

1,430

0,00%

0,00%

35 750

150

Дикси

DIXY

12,900

0,00%

0,00%

52 374

1 609

Химическая промышленность

Акрон

AKRN

42,450

0,00%

0,00%

84 900

2 024

Дорогобуж

DGBZ

0,590

0,00%

0,00%

5 900

425

Уралкалий

URKA

7,711

0,00%

0,00%

9 592

23 863

Уголь

УК Южный Кузбасс

UKUZ

88,174

11,61%

0,00%

44 087

3 184

Распадская

rasp

3,640

0,00%

0,00%

438 716

2 842


Отдел аналитики
Получить доступ к продуктам и рынкам
Открыть брокерский счёт