Открыл нейтраль на выходные

Дмитрий Солодин

Сегодня я попробую вновь использовать старую и проверенную стратегию на опционном рынке: «Продажа стренгла и удержание диапазона». smiley

Попробую вкратце объяснить смысл стратегии:

1. Основная прибыль получается за счёт временного разложения.

2. Любое рехеджирование позиции по сути приводит к убыткам.

3. Моя задача — отдать меньше денег, чем я получу от временного распада опционов.

4. Если любое вмешательство несёт убытки, то нужно найти момент, где оно не требуется.

5. В субботу и воскресенье торги не проводятся — значит, у меня нет необходимости хеджировать позиции, и соответственно нет убытков в это время.

Почему я открываю в четверг, а не в пятницу? Да просто в пятницу волатильность снижается очень сильно и у меня возрастают риски по веге, поскольку в понедельник мы получим гарантированный рост волатильности (вега позиции в данной конструкции отрицательная и я теряю деньги на росте волатильности).

Параметры позиции

поза

В моей позиции 4 инструмента: проданы 180000put, 195000callавгустовской серии и 200000call сентябрьской серии. Общая дельта опционной позиции оказалась отрицательной, и мне пришлось сбалансировать портфель при помощи покупки фьючерсов на индекс РТС.

Что мы получили?

Мы имеем достаточно сильную Тетту: «время» играет за мою команду, это не может не радовать. Вега отрицательна, а значит при росте волатильности меня ждут неприятности. Волатильность растёт обычно на падении, поэтому мне выгоднее плавный рост в пределах 2000-3000 пунктов до выходных.

Теперь давайте посмотрим на профиль позиции:

Я установил для себя риск в пределах 1,5% от депозита. На графике видно, что мне прийдётся фиксировать убыток ниже 185000 пунктов и выше 193000 пунктов. Я надеюсь, что до выходных мы не выйдем за пределы этого диапазона. Я могу расширить эти границы за счёт активного управления конструкцией: можно ребалансировать портфель при превышении 3 единиц дельты.

Ориентировочный профит по этой конструкции = 4-5% от депозита. По моим подсчётам, я вряд ли достигну результата раньше 10 августа.

Дмитрий Солодин
Получить доступ к продуктам и рынкам
Открыть брокерский счёт