Вечер четверга обещает быть интересным

Дмитрий Филатов

Мировые фондовые, валютные и сырьевые рынки замерли в ожидании сегодняшних решений от Европейского Центрального Банка. Процесс ожидания «чуда» явно затянулся. На прошлой неделе это был симпозиум банкиров в Джексон-Хоул, сегодня — это заседание ЕЦБ. Вполне возможно и оно не вытолкнет рынки из «мертвой зоны» и инвесторам останется ждать монетарных решений от ФРС (13 сентября).

Дело в том, что интриг накануне предстоящего заседания ЕЦБ почти не осталось. Валютный рынок в целом уже заложил в котировки (EUR/USD 1,2615) план Марио Драги по покупке облигаций «проблемных» стран еврозоны с короткими сроками погашения. Но, даст ли это решение толчок к росту спроса на евро и рискованные активы — большой вопрос. Ведь ЕЦБ намерен стерилизовать будущие покупки облигаций, а это значит, что из финансовой системы будут выводиться средства, равные по объему затраченным на покупку облигаций для того, чтобы объем денежной массы оставался постоянным.

Как известно, самые активные покупатели на рынке — загнанные в угол «медведи». Однако к настоящему моменту трейдеры на валютном рынке уже сократили ставки на снижение курса EUR/USD до минимальных значений с февраля 2009 г. То есть по факту решения ЕЦБ мы вполне можем наблюдать короткий эмоциональный всплеск по курсу евро, который потом приведет к его ослаблению. Единственный момент, который пока не совсем ясен инвесторам: смягчит ли ЕЦБ требования к залоговому обеспечению (для аукционов РЕПО) и снизит ли размеры дисконтов?

Интересно, что на фоне устойчивых позиций на европейских и американских биржах индекс ММВБ вчера завершил торги на минимальных дневных отметках (1421 п.), которые являются как раз важной точкой поддержки нашего рынка в рамках бокового тренда. На графике индекса видно, что максимум каждой из последних трех недель оказывается ниже предыдущей — это говорит о нежелании игроков торговать от покупок. Удерживают наш рынок в относительной стабильности в основном акции нефтегазового сектора (Газпром, Лукойл, Сургутнефтегаз). Все отчетливее смотрят вниз бумаги ВТБ, ГМК, РусГидро. Фьючерс РТС остается запертым в боковом диапазоне: 138-141 тыс. п. Соответственно сегодня мы ждем открытия торгов на ММВБ в зоне небольшого роста. Днем рынки будут стоять без движений. Усиление волатильности в котировках будет только ближе к 16 часам.

В четверг в 15-00 Банк Англии объявит решение по процентной ставке. В 15-45 ждем решений по монетарной политике от ЕЦБ (снижения ставки рефинансирования вероятно не будет, но будет объявлено о покупках коротких облигаций). В 16-15 компания ADP представит данные по числу рабочих мест в частном секторе США за август. В 16-30 начнется пресс-конференция главы ЕЦБ Марио Драги.

Вчерашнее закрытие торгов в США (по секторам)

Источник: Bloomberg.

Вчерашнее закрытие торгов в Европе (по секторам)

Источник: Bloomberg

Сегодняшние торги в Азии (развитые рынки: Сингапур, Тайвань, Ю. Корея, Япония, Гонконг)

Источник: Bloomberg.

Сырьевой рынок

Источник: Bloomberg.

Валютный рынок

Источник: Bloomberg.

Значения мировых индексов и фьючерсов на них.

Источник: Bloomberg.

Динамика торгов российских ADR в Лондоне:

Источник: Bloomberg.

OGZD — АДР Газпрома; LKOD — Лукойл; ROSN — Роснефть; SGGD — Сургутнефтегаз; VTBR — ВТБ; MNOD — ГМК «Норильский никель»

Дмитрий Филатов
Получить доступ к продуктам и рынкам
Открыть брокерский счёт