Экспирация внесет волатильность в наши индексы сегодня

Дмитрий Филатов

В среду фондовые индексы США завершили торги в красной зоне уже третью сессию подряд. Вирус долговых проблем еврозоны продолжает заражать рынки, сжимая ликвидность и стимулируя продажи активов. Меры, принимаемые европейскими правительствами, направлены на достижение долгосрочных результатов, однако они не стабилизируют рынки в краткосрочной перспективе. Поэтому по факту мы видим проблемы у европейских банков в купе с ростом стоимости госдолга. Вчера Минфин Италии разместил 5-летние облигации на 3 млрд. евро с доходностью 6,47% — максимум с момента создания евро. На вторичном рынке доходность по 10-летним итальянским бондам превысила ключевую отметку в 7%, достигнув 7,169%. Спрос на безрисковые активы растет. Минфин США в среду успешно провел аукцион по 30-летним облигациям в объеме $13 млрд. с рекордно низким уровнем доходности для размещений — 2,925%.

Доллар США опять в почете у инвесторов. Глава ФРС Б. Бернанке вчера заявил, что у его ведомства нет ни намерения, ни полномочий оказывать помощь европейским банкам или государствам. На фоне укрепления курса доллара (EUR/USD 1,2995) цены на сырьевые товары показали максимальное падение за последние 11 недель: индекс сырьевых товаров Standard & Poor’s GSCI рухнул вчера почти на 4%. Даже котировки золота обвалились на 5% ($1572/унц). Продажи потом перекинулись и на сектор промышленных металлов: алюминий $1980/т; медь $7245/т.

Цены на нефть Brent к утру четверга торгуются возле отметки $106/барр. Согласитесь, цена более чем достойная при таком курсе доллара и на новости о том, что Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) впервые с 2008г. решила повысить квоты на добычу нефти до 30 млн. барр/день.

Сегодня мы ждем открытия торгов на нашем рынке акций в зоне небольшого снижения. Два мощных фактора сегодня будут определять направление движения нашего рынка: негативный внешний фон идущих с мировых фондовых, валютных и сырьевых рынков и предстоящая экспирация декабрьских фьючерсов и опционов на индекс РТС. Вчерашний слив нашего рынка под закрытие сессии показал, что наших игрокам достаточно сложно держать индексы на нужных уровнях на фоне обвала котировок на соседних площадках. Поэтому высокой внутридневной волатильности нам сегодня опять не избежать, особенно в промежуток с 12 до 16 часов. Сегодня спекулятивные объемы перейдут на торговлю мартовским фьючерсом РТС, где после обеда будут преобладать продажи. Если котировки здесь уйдут ниже отметки 130 тыс. п. усиления продаж под закрытие этой недели нам не избежать. Однако, когда индекс пессимизма зашкаливает — это признак приближающегося разворота вверх.

Видя волатильность в фондовых индексах и отсутствие позитивного тренда, а также неопределенность в будущем, розничный инвестор теряет интерес к рынку акций. Заработать на нем могут только быстрые агрессивные стратегии, торговать по которым многие игроки оказались просто не готовы. Подтверждением этой тенденции являются сообщения от таких крупных брокерских компаний, как Charles Schwab и E-Trade об оттоке клиентов в ноябре в связи с ростом рыночной волатильности.

Дмитрий Филатов
Получить доступ к продуктам и рынкам
Открыть брокерский счёт