Актуальные торговые идеи ITI Capital на фондовом рынке
Мы представляем самые актуальные торговые идеи с привлекательной доходностью:
В качестве нашего фаворита мы выделяем акции АФК Системы (+15% до конца года). Мы также предлагаем акции Фосагро (+10% до конца января 2020 г.), Globaltrans (+20% до конца года) и Детского мира (+18% до конца года) в качестве дивидендной истории. Фосагро и Globaltrans интересны и как сильные игроки в сегментах удобрений и транспорта, соответственно, имеющие уникальные позиции и устойчивые бизнес-модели.
АФК Система
+15% до конца года
Мы считаем акции АФК Системы привлекательными для инвестиций в средне- и долгосрочной перспективе. Основной триггер роста стоимости компании — положительная переоценка нерыночных активов группы.
Наша консервативная оценка потенциала роста стоимости акций АФК Система предполагает 14% премию к их текущей рыночной цене, до 14,1 руб./акция, или $4,3/ГДР до конца 2019 г. Более оптимистичный подход к оценке транслируется в потенциальный темп роста цены акций от 22 до 38% (15–17 руб./акция или $4,7—5,3/ГДР).
Фосагро (PHOR RX)
+10% до конца января 2020 г.
+25% до конца сентября 2020 г.
Текущая дивидендная доходность по акциям Фосагро — 2,2% до 11.10.19, прогнозная, с учетом новой дивидендной политики, — 6,3% до конца января 2020 г. и 15% — до конца сентября 2020 г., что является одним из самых высоких показателей среди российских компаний.
ГДР Globaltrans (GLTR LI)
+20% до конца года
ГДР компании торгуются на годовых минимумах, несмотря на высокие дивиденды (ожидаемая годовая дивидендная доходность 16%) и устойчивые финансовые показатели благодаря долгосрочным контрактам с ключевыми заказчиками. Мы продлеваем нашу идею до конца декабря 2019 г.
Детский мир (DSKY RX)
+18% до конца года
Детский мир конце августа представил сильные финансовые результаты за 2К19 и 1П19. В конце декабря можно будет получить неплохие промежуточные дивиденды по акциям компании за 9М19, прогнозируемая доходность составляет около 5%. Мы считаем, что финансовые показатели компании сохранят стабильный рост, в т.ч. благодаря увеличению онлайн-продаж. Компания считает, что к концу 2019 г. около 14% от общей выручки будет приходиться на онлайн-сегмент.
Лукойл
+11% до конца сентября 2020 г.
Лукойл 1 октября объявил новую программу выкупа акций в объеме $3 млрд, которая поддержит котировки компании, на наш взгляд. Потенциал роста остается ограниченным на фоне текущего снижения нефтяных цен, но мы считаем текущую оценку Лукойла по мультипликатору EV/EBITDA 2019 ниже 3,5х заниженной, исходя из более высоких показателей рентабельности на баррель добычи относительно конкурентов.
ГДР Petropavlovsk
+22% до конца года
Мы считаем ГДР Petropavlovsk привлекательными для покупки ввиду смены основного акционера и возвращения части прежнего менеджмента, что транслируется в более дружественную политику по отношению к инвесторам и улучшение показателей компании. Ввод в эксплуатацию новых мощностей способствует оптимизации затрат, капитальных вложений и повышению операционных показателей. кроме того, компания производит реструктуризацию долга и снижает долговую нагрузку.
ГДР Эталон Групп (ETLN LI)
(потенциал и сроки идеи — на пересмотре)
Мы пересматриваем наш взгляд на компанию. Представленная 30 сентября финансовая отчетность компании выглядит нейтральной и требует разъяснений менеджмента. В середине октября ожидается публикация операционных результатов Эталона за 3К19 и конференц-звонок с менеджментом, которые могут пролить свет на ситуацию в компании и принести положительные сюрпризы.