Покупка Globaltrans (закрыта)

ГДР Globaltrans остаются привлекательными с точки зрения фундаментальных показателей и ожидаемых промежуточных дивидендов, поэтому мы снова предлагаем покупать их с целевой ценой 13 долл/ГДР в перспективе 6-12 мес.

• На годовом и шестимесячном графиках (см. ниже) видно, что цена бумаги начинает консолидироваться на уровне 200-дневной средней, то есть, линии тренда
• Ситуация на рынке железнодорожных перевозок остается благоприятной: за 4М18 г. объемы перевозки угля и железной руды выросли на +4.8% и +3,6% г/г, соответственно, что поддерживает спрос и текущие тарифы на полувагоны на высоком уровне
• В мае, возможно, появится новая информация по потенциальной сделке между основными акционерами Глобалтранса и Романом Троценко, который ранее заявлял о возможном выкупе 25% акций. Цена сделки может превысить текущие котировки и, таким образом, поддержать интерес к бумагам компании
• В 2017 г. компания впервые выплатила промежуточные и специальные дивиденды по итогам 1П17, которые в совокупности составили более 100% FCF. Мы ожидаем, что компания продемонстрирует сильные финансовые результаты по итогам 1П18 (будут объявлены в августе) и выплатит дивиденды не меньше прошлогодних (44,8 руб./ГДР, что соответствует дивидендной доходности 7,1% при текущей цене и курсе доллара)