Дата открытия | Цена открытия | Дата закрытия | Результат с момента открытия |
07.08.2019 | $2,09 | 16.10.2019 | - 9,9% |
Мы закрыли торговую идею по покупке ГДР Эталон 16 октября поскольку компания представила операционные результаты за 3 квартал 2019 г, которые разочаровали нас прежде всего своей динамикой продаж, упавших не только в годовом, но и в квартальном выражении, несмотря на положительный сезонный фактор. Компания выглядит слабее рынка в целом и слабее своего конкурента ПИК, представившего сильные операционные результаты вчера.
В ходе конференц-звонка с менеджментом Эталона мы также не услышали позитивных ожиданий относительно улучшения ситуации в ближайшее время. Несмотря на то, что в дальнейшем, в 2020 году в компании возможны улучшения, на данный момент мы не видим существенных триггеров для ее акций и закрываем нашу инвестидею от 07.08.2019 с результатом -9,9%.
Текущая цена: $2,09
Целевая цена: $2,3
Ожидаемая доходность: 17% с учетом дивидендов
Дата закрытия: 30 сентября
- Собрание акционеров Эталона утвердило годовые дивиденды за 2018 г. в размере $0,19/ГДР, что предполагает доходность 9%. Дата выплаты дивидендов за прошлый год — 17 сентября 2019 г. Список акционеров, имеющих право на получение дивидендов, будет сформирован 30 августа
- Продажи по новым контрактам в 1П19 выросли на 41% г/г до 38,7 млрд руб., а денежные поступления — на 56% г/г до 42,8 млрд руб., что позитивно отразится на финансовых результатах компании за 1П19 (публикация ориентировочно 28 сентября)
- Сделка по покупке 49% Лидер-Инвеста у АФК Системы предполагает привлекательные оценку актива. Общая стоимость Лидер-Инвеста не изменилась с февраля, когда Эталон приобрел 51% компании., при этом операционные показатели Лидер-Инвеста за 1П19 показывали более сильную динамику по сравнению с проектами Эталона
- Темпы роста продаж Эталона за 2К19 выше, чем у конкурентов
- Консолидация 100% проекта ЗИЛ-Юг и успешная интеграция обеих компаний Эталон обеспечит значительный потенциал для развития группы в среднесрочной перспективе. Эталон обещал завершить интеграцию Лидер-Инвеста до конца 3К19, и успешное выполнение этой цели будет способствовать росту котировок компании, на наш взгляд
Автор: Анна Лакейчук