Дата открытия Цена покупки Дата закрытия Результат
16.05.2018 ₽ 4683 28.09.2018 - 18.4%

Факторы инвестиционной привлекательности:

  • Акции выглядят перепроданными, упав в 2 раза за последние полгода
  • Менеджмент обещает положительную динамику сопоставимых продаж в 3К18, инвестиции в рост должны смениться повышением отдачи для акционеров
  • Назначение исполнительным директором Магнита Ольги Наумовой является дополнительным драйвером роста финансовых показателей и рыночной стоимости компании. Ольга Наумова, недавно покинувшая пост генерального директора «Пятёрочки», пришла в X5 в кризисном 2013 году. Под её руководством за пять лет выручка X5 выросла в несколько раз, повысилась рентабельность и значительно выросла стоимость акций. Ожидается, что О. Наумова сможет помочь Магниту выйти из текущей сложной ситуации и существенно улучшить показатели компании
  • ВТБ в качестве мажоритарного акционера и скорее финансового, чем стратегического инвестора будет стремиться к повышению прибыли и капитализации компании в краткосрочной перспективе

На фоне вышеперечисленных факторов мы предлагаем покупку акций Магнита сроком на год с целевым потенциалом роста около 10-15%.

21.08.2018: На фоне одобрения Советом директоров Магнита программы обратного выкупа акций мы рекомендуем докупить акции Магнита по текущей цене (4231 руб.) в рамках нашей торговой идеи от 16.05.2018. Усреднённая цена покупки, таким образом, составит 4683 руб. за бумагу. Выкуп в ближайшее время сможет поддержать котировки, на наш взгляд, поскольку максимальная цена выкупа определена с премией в 20% к уровню вчерашнего закрытия. В качестве ближайших позитивных триггеров для акций Магнита мы ожидаем День аналитика и инвестора 26-27 сентября, на котором компания объявит детали новой стратегии развития бизнеса.

26.09.2018 Компания представила новую стратегию, которую мы расцениваем как слишком общую, механизм достижения заявленных целей не раскрыт. Совет директоров также поддержал проведение менеджментом переговоров по возможному приобретению фармдистрибьютера СИА Групп, против которого ранее выступали миноритарные акционеры Магнита, что вызвало негативную реакцию рынка. Мы закрываем торговую идею, так как не видим позитивных триггеров для акций компании на фоне продолжающейся стагнации сектора.

Отдел аналитики