Всё дело в производных инструментах.

     Всю прошедшую неделю российские площадки смотрелись весьма уверенно на фоне падающих индексов в Европе и в США.  Потери почти на всех развитых площадках за прошедшую рабочую пятидневку составили в среднем 1.7%, при этом российский индекс ММВБ именно на такую величину сократил свой дисконт к ведущим индексам, так как сумел закрыть неделю в чисто символическом плюсе. Главной причиной подобной сильной динамики на российском рынке стала именно предстоящая квартальная экспирация, которая пройдёт сегодня. Именно производные инструменты несколько раз в год диктуют условия движения всему рынку, а текущую ситуация можно назвать историческим моментов. На текущий момент открыт максимальный за всю историю объём в опционах пут 135-го страйка.  Все мы прекрасно знаем, что в сделке на бирже всегда есть контрагент, а значит, у покупателей этих опционов был и продавец на такой же объём. И вот именно продавцы этих самых опционов и удерживали рынок последние несколько дней, чтобы не допустить снижение индекса РТС ниже отметки 1350 пунктов в день экспирации и не получить огромный убыток.

     Внешний фон сегодня для российского фондового рынка  негативный. Утром настроение инвесторам в Азии испортили слабые данные по индексу деловой активности в производственном секторе Китая от банка HSBC, после выхода которых улетели вниз почти на 0.5% и фьючерсы на основные американские индексы. На российских площадках также стоит готовится сегодня к снижению в пределах 1%, но не стоит рассчитывать, что продавцы опционов сдадутся в последний день и дадут опустить рынок за один день сразу на 3%. Экспирация в диапазоне 1360-1380 вполне всех устроит. По текущему фьючерсу на индекс РТС, который торгуется сегодня последний день, ближайший уровень поддержки находится на отметке 138000 пунктов.

     Техническая картина по российскому индексу ММВБ продолжает оставаться негативной, однако окончательные все выводы можно будет делать только в среду вечером, когда станут известны итоги последнего в этом году заседания ФРС, на котором, возможно будет принято решение о сокращении программы выкупа активов. Для консервативных инвесторов оставляем пока прежнюю рекомендацию – воздерживаться от покупок.

 

С уважением,

Василий Олейник,  эксперт Брокерской группы «Ай Ти Инвест — Проспект»

Отдел аналитики