В начале недели наш рынок акций пробует остановить снижение

В понедельник днем российские фондовые индексы показывают умеренный подъем (ММВБ +0,4%; 1465 п.). Уже с утра участники рынка начали покупки в расчете на то, что в начале наступившей недели американский рынок акций частично компенсирует (фьючерс S&P +0,35%) пятничную просадку рынка. На наших биржах ликвидные акции сегодня торгуются чуть выше уровней пятничного закрытия (Газпром +0,1%; Лукойл +0,4%, ВТБ +0,45 %). Главным ньюс-мейкером сегодня стала Роснефть.

Согласно поступившим сегодня новостям Роснефть покупает у ВР 50% акций совместного предприятия ТНК-BP. Сделка будет оплачена деньгами и акциями - из расчета $17,1 млрд. наличными плюс 19,75% акционерного капитала Роснефти (включая 5,66% акций, которые она выкупит у правительства РФ, и имеющиеся у BP 1,25% акций Роснефти). Общая стоимость сделки по выкупу Роснефтью акций ТНК-BP составит $61 млрд. В свою очередь ВР получит 12,85% акций Роснефти в счет части стоимости акций ТНК-ВР. Дополнительно BP направит $4,8 млрд. на покупку дополнительных 5,66% акций Роснефти у правительства РФ. В конечном итоге доля ВР в акционерном капитале Роснефти составит 19,75%, в свою очередь Роснефть выкупает 100% акций ТНК-BР, становясь крупнейшей в мире публичной нефтяной компанией.

Однако премия по этой сделке к текущей стоимости всей группы ТНК-ВР составляет более 30%. Среднесрочный потенциал роста котировок акций Роснефти будет сдерживать большой долг (ок. $73 млрд.), который не несет в себе рисков только с учетом высоких цен на нефть. Поэтому сегодня в котировках крупнейшей российской нефтяной компании мы видим высокую волатильность. На рынке есть достаточно большая часть инвесторов, готовых продать бумаги Роснефти возле отметки 220 руб.

Движение котировок фьючерса на индекс РТС сегодня не носит устойчивого характера из-за волатильности курса рубля на внутреннем валютном рынке (USD/RUR30,94). «Быки» сегодня не дали фьючерсу опуститься ниже уровня поддержки 147500 п., однако выше сопротивления 149700 п. (пятничный вечерний максимум) его активно встречают «медведи». Наш дневной позитив ближе к вечеру поостынет, поскольку европейские рынки, опять вернулись в красную зону (FTSE-,01%; DAX-0,3%). Но в целом мы ждем отработки локальных минимумов в заокеанских индексах и остановки снижения, с прицелом на очередное восстановление котировок ближе к середине недели.   
Дмитрий Филатов