Понедельник – очередной день летнего затишья

В понедельник днем российские фондовые индексы торгуются в зоне незначительной просадки. Индекс ММВБ после обеда несет незначительные потери на -0,25% (1450 п.) на фоне достаточно стабильных торгов в Европе (CAC +0,05%; DAX +0,15%), в американских фьючерсах (S&P +0,25%) и в ценах на нефть (Brent $114,3/барр; +0,55%). С учетом того, что сегодня на летние банковские каникулы закрыт один из ключевых европейских рынков в Великобритании, на всех смежных рынках мы видим низкую рыночную активность и отсутствие ликвидности.

Вышедшие сегодня в Германии исследования института IFO за август, показали, что индексы деловых настроений и оценки текущей ситуации (102,3 п. и 111,2 п. соответственно) примерно совпали с прогнозами. Эта статистика не оказала большого влияния на валютный (EUR/USD 1,2520) и фондовый рынки. С учетом нейтральной динамики внешних рыночных индикаторов, не думаю, что сегодня наши индексы и фьючерсы уйдут ниже пятничных минимумов. Перед началом торгов в Штатах мы вошли в фазу тонкой консолидации: внутридневные движения индекса ММВБ не превышают 10 пунктов, ликвидные акции имеют разнополярную динамику возле нулевых отметок.

Участники рынка все чаще обсуждают возможные сценарии поведения рынков в начале сентября. На наш взгляд, в первых числах месяца фондовые и сырьевые рынки могут пойти вниз (конференция в Джексон-Хоул не принесет того, позитива, которого от нее ждет). Однако вероятно через этот заход вниз крупные спекулянты вполне могут в районе 12-15 сентября вывести рынки выше. Во-первых, потому что именно в это время случится ряд важных для рынка событий (мы напишем об этом в следующих обзорах). Во-вторых, крупные игроки, которые за последние 2 месяца уже сформировали позиции по фьючерсам и опционам постараются удержать индексы возле текущих уровней к экспирации срочных квартальных контрактов. Ну, а в середине сентября рынки уже окончательно оправятся от летнего затишья, да и уровни будут уже более интересными для активной торговли.

Дмитрий Филатов