Стоит ли ждать завтра от ФРС монетарных подачек?

Во вторник днем индекс ММВБ сумел подняться до отметки 1397 п. - там, где проходит сейчас верхняя граница восходящего тренда, начатого в конце мая. Было бы логично с этих уровней играть от продаж, но пока на европейских биржах все довольно спокойно (FTSE+0,85%; DAX +0,45%), нас тоже не станут сильно продавать. Новостной негатив пока игнорируется, а значит с открытием коротких позиций стоит быть предельно осторожными. Тем более что курс доллара не указывает на уход игроков в безрисковую зону.

В отличие от индекса ММВБ, фьючерс РТС внутри дня торгуется очень волатильно. Виной тому утренний обвал цен на нефть (котировки Brentсегодня обновили годовой минимум - $94,6/барр), что в итоге негативно отразилось на курсе российского рубля (USD/RUR32,85). Показательно, что падение цен на энергоносители пока не привело к продажам в основных ликвидных бумагах. Тем не менее, волатильность возле максимумов - традиционный сигнал к возможной смене тренда.

Повторимся: негативные новости, которые приходили сегодня рынками игнорируются. Так, индекс ожиданий в отношении экономики Германии на ближайшие шесть месяцев, рассчитываемый ZEW, в июне рухнул до -16,9 п. с +10,8 пункта в мае. Испания сегодня провела аукцион по казначейским векселям, доходность по которым рекордно выросла (1,5-годовые бонды ушли под 5,1% годовых). Думаю, до вечера среды наши и мировые фондовые индексы продолжат болтаться возле текущих уровней. Все интересное у нас на рынке начнется в четверг утром, когда станет известен вердикт ФРС по монетарной политике.

Сильным падением сегодня на ММВБ выделяются акции РусГидро (-5%). Здесь инвесторов не обрадовала инициатива властей по закрытию потребности инвестпрограммы генерирующей компании на 85 млрд. руб. путем проведения допэмиссии акций в пользу дочки «Роснефтегаза». В результате доля государства и миноритарных акционеров РусГидро будет снижена до 46% и 27% соответственно.  

Сегодня начинается 2-дневное заседание Комитета по открытым рынкам (FOMC) ФРС США. С одной стороны мы видим снижение цен на сырье, что в принципе позволяет FOMCпроводить сверхмягкую денежную политику в угоду стимулирования экономического роста в США. С другой - явных поводов к новым монетарным подачкам сейчас нет: ставки по ипотеке самые низкие за последние годы; доходности по длинным облигациям и без того возле годовых минимумов; фондовые индексы на Уолл-стрит торгуется на комфортных уровнях; безработица не на максимумах; цены на жилье стабилизировались. То есть очевидных поводов к запуску печатного станка, нет. В этой связи единственное, на что могут рассчитывать спекулянты со стороны ЦБ - если кризис еврозоны приведет к проблемам с ликвидностью, банкам будет оказана поддержка.

Дмитрий Филатов