Инвесторы ликвидируют длинные позиции

В пятницу к 15 часам индекс ММВБ пришел на уровень 1300 п. (-6,4%) - минимум с начала июля 2010 года. За три последних дня индекс ММВБ потерял 225 пунктов, а с начала августа – 435 п. Такого сильного и стремительного недельного падения не было даже в 2008 году. Котировки ликвидных бумаг теряют в обед 1,5-8%.  Причем падают не только акции. Индекс корпоративных облигаций упал до минимальных отметок за последний месяц (204,7 п.), что на фоне роста курса доллара к рублю (32,26) говорит об уходе крупных инвесторов в валютный кэш.  

Маржин-коллы и ликвидация длинных позиций – так можно охарактеризовать безаппеляционное падение российского рынка за последние два дня. Из-за высокого бета-коэффициента российский рынок акций показывает сейчас, пожалуй, худшую динамику среди мировых рынков. Остается надеяться, что и последующая коррекция у нас будет проходить более высокими темпами. Но когда ее ждать? Ведь инвесторы задают себе вопрос: есть ли смысл сохранять бумажные позиции на фоне тотальной распродажи активов на всех мировых биржах, ведь на восстановление позиций могут потребоваться долгие месяцы.  

Если начало торгового дня в пятницу обещало консолидацию после падения, то последовавшая за этим череда негативных новостей усилила продажи. Рейтинговое агентство Moody’s вновь понизило рейтинг нескольких греческих банков на две ступени, объяснив свое решение слабыми позициями греческой экономики и снижением ликвидности в банках; Еврокомиссия сообщила сегодня, что положение 16 европейских банков является «хрупким» и они нуждаются в поддержке; член правления ЕЦБ заявил, что нельзя исключать вероятности дефолта Греции по своим долговым обязательствам. Вот лишь неполный перечень факторов заставляющих участников рынка нажимать сегодня кнопку «Sell». Чтобы на рынки вернулись покупатели нужна остановка движения вниз, консолидация и несколько приятных новостей.

Мы надеемся, что на следующей неделе мы это увидим. А пока вся надежда ежегодный саммит МВФ и Всемирного банка в эти выходные, также продолжится саммит министров финансов стран G-20.

Дмитрий Филатов