Стоит ли ждать продолжения снижения?

В понедельник российские фондовые индексы торгуются в глубокой красной зоне (ММВБ -2,65%, 1477 п.; РТС -4,3%, 1555 п.). В то время, когда все «голубые фишки» торгуются с потерями на 1,5-4,0%, по традиции чуть лучше остальных торгуются бумаги наших золотодобывающих компаний. Схожая динамика торгов сегодня отмечается и на европейских биржах: DAX-3,3%, FTSE -2,5%, CAC-4,7%, где растут риски того, что долговые проблемы ряда государств Еврозоны негативно скажутся на состоянии европейского банковского сектора. Страдают от общего негатива на мировых фондовых биржах сырьевые цены: Brent $110,8/барр, -1,8%; медь -1,7%; цинк -2,8%.

Опять негатив к нам пришел из Европы, где кредитно-дефолтные свопы (CDS) по крупнейшим французским банкам достигли рекордных уровней, при том, что котировки их акций падают сегодня на 5-8%. Почему? Растут риски того, что на предстоящей неделе агентство Moody's может понизить кредитные рейтинги крупнейших банков Франции - BNP Paribas, Societe Generale и Credit Agricole. Если местные банки сделают переоценку своих долговых активов по рыночным ценам, многим из них грозит неплатежеспособность. Дабы успокоить инвесторов Кристиан Нуайе управляющий Банка Франции заявил, что французские банки уже увеличили капитал на 50 миллиардов евро и сейчас не испытывают проблем с ликвидностью, либо с кредитоспособностью. Как бы там ни было, но пока инвесторы закладываются на негативный сценарий.

Днем индекс ММВБ опустился практически до отметки 1470 п. Можно ли в этой ситуации ждать продолжения снижения? Думаю, что план по снижению нашими индексами почти выполнен. Есть надежда, что на фоне стабильно высоких цен на нефть продавать российский рынок акций активно пока не будут. Не стоит забывать, что 15-го сентября день экспирации расчетных фьючерсных контрактов и опционов на индекс РТС. 21 сентября – свой вердикт по монетарной политике скажет ФРС. Даже, несмотря на негатив, идущий из зоны евро, эти факторы рынок по идее должен отыграть ростом.

Таким образом, растут шансы на то, что сегодня мы проведем день в фазе консолидации после падения, а уже завтра можно будет пробовать активно торговать от покупок (естественно, если завтра мы не увидим индекс ММВБ ниже 1450 п.). Наши фавориты на покупку – акции Лукойла, Сбербанка, Газпрома.    

Дмитрий Филатов