Рынок потянулся за Джеффом Безосом

Рыночные индикаторы

Рынки

Джефф Безос — не единственный, кто взлетел во вторник, подняв акции Amazon на 1%. Это первый день восстановления рынка, но американские бумаги в целом значительно подорожали после распродажи в понедельник, нивелировав падение, которое наблюдалось с 1 июля. Основные индексы поднялись к закрытию сессии более чем на 1%, не дотянув всего 3% до исторических максимумов, хотя котировкам нефтегазовых и транспортных компаний, опустившимся на 15% по итогам распродажи последних двух с половиной недель, еще долго предстоит восстанавливаться.

Цены на нефть остаются под давлением из-за неожиданного увеличения запасов нефти за неделю, по данным Американского института нефти (API), в основном из-за продолжающегося роста запасов бензина, несмотря на летний автосезон, хотя спрос будет повышаться. Кроме того, число буровых установок в США растет, увеличившись за год более чем на 130 единиц.

Одни инвесторы по-прежнему опасаются повышения заболеваемости коронавирусом, главным образом из-за опасного дельта-штамма. Другие участники рынка, благодаря которым акции обновляли максимумы даже во время эпидемии в прошлом году, по-прежнему готовы покупать.

У любого вируса появляются новые версии, и число штаммов COVID-19 может охватить все буквы греческого алфавита, но его влияние будет очень ограниченным в условиях вакцинации. В большинстве стран с высоким уровнем вакцинации повышение заболеваемости дельта-штаммом не приводит к значительному увеличению смертности.

Dow Jones прибавил 1,62%, но настоящими «звездами» сессии стали компании малой капитализации. Индекс Russell 2000 подскочил на 3,31%. Акции туристических компаний вышли в лидеры роста по итогам дня — многих инвесторов уже не беспокоит перспектива того, что дельта-штамм помешает возобновлению экономической деятельности, хотя такие опасения доминировали в понедельник. Акции American Airlines Group подорожали на 8,4%, до $20,56, Norwegian Cruise Line Holdings — на 8,3%, до $23,68, также повысились котировки Carnival.

Во вторник президент Джо Байден заявил, что выдвинет кандидатуру Джонатана Кантера на пост руководителя антимонопольного отдела Министерства юстиции. Администрация США заняла решительную позицию по обеспечению соблюдения антимонопольного законодательства во всех отраслях, а Кантер последовательно критикует деятельность Google.

Отличные новости для Газпрома. США и Германия достигли соглашения, позволяющего завершить строительство Северного потока — 2, сообщили в Берлине и Вашингтоне. О сделке могут объявить уже в среду, 21 июля. Договоренности положат конец многолетней напряженности в отношениях между двумя союзниками. Администрация Байдена откажется от противодействия российскому проекту, что поставит точку в многолетних спорах о его судьбе. По условиям соглашения Германия будет оказывать помощь Украине в энергетических проектах и дипломатических вопросах.

В фокусе сегодня:

• Эталон: операционные результаты за 2К21
• Петропавловск: операционные результаты за 2К21

Индекс Мосбиржи во вторник повысился на 0,31%, до 3704 п., РТС — на 0,51%, до 1567 п.

Рубль укрепился к доллару до 74,41 руб. и ослаб к евро — до 87,59 руб.

Лидерами роста стали Мечел (ао +3,74%), Аэрофлот (+2,51%), TCS Group (+2,42%), Эталон (+2,41%), НЛМК (+2,38%).

В число аутсайдеров вошли Полиметалл (-1,91%), Петропавловск (-1,67%), Сургутнефтегаз (ап −1,53%), Полюс (-1,48%), Сургутнефтегаз (ао −1,22%).

Цена на Brent утром в среду снижается на 0,43%, до $69,05/барр.

Золото дорожает на 0,02%, до $1811/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1 п. п., до 1,197%.

Японский Nikkei повышается на 0,54%, китайский Shanghai — на 0,76%.

DXY повышается на 0,12%, S&P 500 futures — на 1,52%.

Новости

Ozon запустил робототехническую лабораторию, благодаря которой ретейлер намерен роботизировать процессы в фулфилмент-центрах, сортировочных хабах, хранении товаров, обработке и доставке заказов. Данный шаг позволит сократить затраты на заказ, а также увеличить скорость их обработки.

Новость нейтрально позитивна для бумаг компании, отображает тренд экспресс-доставки.

Газпром США и Германия могут объявить о достижении соглашения по Северному потоку, сообщил Reuters. Детали соглашения не известны, но важной составляющей может стать увеличение инвестиций США и ФРГ в экономику Украины, в частности в энергетический сектор, переход на энергоэффективные технологии.

Новость позитивна для акций и поддержана позитивным операционным фоном: (1) добыча природного газа Газпрома за 1П21 выросла на 17,8% г/г, до 278,8 млрд куб. м; (2) поставки из газотранспортной системы на внутренний рынок увеличились на 15,5% г/г (19,2 млрд куб. м); (3) экспорт в страны дальнего зарубежья вырос на 24,3% г/г, до 107,5 млрд куб. м газа.

Самолет представил сильные операционные результаты за 2К21 как в годовом сопоставлении, так и в квартальном и по сравнению с традиционно высоким сезоном, 4К20. Динамика вызвана низкой базой 2020 г., сложившейся ввиду ограничений, связанных с коронавирусной инфекцией, а также изменениями в программе льготной ипотеки, согласно которым с 1 июля 2022 г. максимальная сумма кредитования для всех регионов составит 3 млн руб. вместо 12 млн руб. в Москве, Московской области, Санкт-Петербурге и Ленинградской области и 6 млн руб. в регионах. Ставка также увеличена с 6,5% до 7%. Ипотека по новым условиям потеряла свою актуальность для 30 регионов, включая центральный, в котором сфокусированы основные мощности публичных девелоперов.

Объем продаж недвижимости в денежном выражении составил 26,6 млрд руб. (рост в 2,3 раза к 2К20; +40% к/к; +43,8% к 4К20), в абсолютном выражении — 167,1 тыс. кв. м (+66,1% г/г; +32,6% к/к; +21,1% к 4К20).

Общее количество контрактов достигло 4511, вдвое увеличившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, +59,3% к/к.

Денежные поступления составили 27,3 млрд руб. (более чем в два раза больше показателя 2К20: +56% к/к).

Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств составила 76% против 70% в 1К21.

Средняя цена за кв. м составила 158,9 тыс. руб.

На дальнейшую динамику бумаг будут влиять комментарии менеджмента о продажах в июле 2021 г. и далее, а также состояние ипотечного рынка, на котором продолжает действовать льготная семейная ипотека (до конца 2022 г.), однако эффект от данной программы не сопоставим с господдержкой, оказанной населению в 2020 г. — 1П21.

Также ввиду значительного роста стоимости недвижимости на рынке может сформироваться навес инвестиционных квартир, приобретенных в 2020 г., что может оказать давление на сектор. Среди всех девелоперов бумаги Самолета и ПИКа выглядят наиболее привлекательными ввиду основной специализации на дешевом жилье и участия в программе реновации.

Норникель представил операционные результаты за 2К21.

Объем производства никеля составил 33 тыс. т (-30% к/к), при этом практически весь объем был произведен из собственного сырья (31 тыс. т, сократившись на 31% к/к). Уменьшение производства никеля было вызвано приостановкой и проведением последующих восстановительных работ на рудниках «Октябрьский» (5 млн т руды в год) и «Таймырский» (4,3 млн т руды в год) после их подтопления грунтовыми водами, а также снижением производительности Норильской обогатительной фабрики (НОФ) из-за аварии и проведением последующих восстановительных работ.

Производство меди сократилось до 81 тыс. т (-11% к/к).

Производство палладия составило 548 тыс. унций (-28% к/к), платины — 134 тыс. унций (-27% к/к).

Несмотря на то, что результаты выглядят слабыми, компания подтвердила прогноз, согласно которому в этом году будет выпущено 2,35 — 2,41 млн унций палладия и 580-640 тыс. унций платины, ввиду этого мы трактуем результаты как нейтрально позитивные.

Металлургия В штате Южная Австралия во вторник (20 августа) минимум на неделю введен карантин в связи с дельта-штаммом. Южная Австралия приняла эти меры вслед за Сиднеем и Мельбурном. Таким образом, на изоляции находятся более 14 млн австралийцев (из 25-тимиллионного населения). Ухудшающаяся ситуация в Австралии может поддержать цены на железорудное сырье и на сталь.

В середине июля Rio Tinto сообщила, что поставки железной руды из Австралии во 2К21 сократились на 12% г/г. Годовой объем экспорта будет соответствовать нижней границе ранее обнародованного прогноза. Прогноз предусматривал диапазон от 325 млн до 340 млн т. Во втором квартале компания поставила 76,3 млн т австралийской железной руды, за первое полугодие — 154,1 млн т.

Интер РАО Менеджмент подтвердил, что требование о выплате 50% прибыли в виде дивидендов на компанию не распространяется. Компания государственная по-сути, но не формально. У компании отрицательный чистый долг по МСФО, −234 млрд руб. на конец 2020 г., но Интер РАО не стремится распределять наличность в виде дивидендов, за что и подвергается критике со стороны инвесторов. Основной акционер компании — Роснефтегаз (27,63%), ФСК ЕЭС (FEES) владеет 8,57% акций. На долю Интер РАО Капитал приходится 29,56%, еще 34,24% находятся в свободном обращении.