Ускоренный рост американской экономики

Рыночные индикаторы

Рыночные индикаторы на 26 марта

Рынки

После вялой динамики, наблюдавшейся последние два дня, американские индексы выросли: Dow (+0,62%), S&P 500 (+0,52%), Nasdaq (+0,12%), Russell 2000 (+2,29%). Основные европейские индексы также восстановились, РТС снизился более чем на 1% из-за падения стоимости нефти более чем на 5%. Из-за блокировки Суэцкого канала в заторе оказалось более 200 судов.

В США и Европе недооцененные акции незначительно опередили акции роста, FANMAG снизились, большинство секторов выросло. В лидеры роста вышли финансы, промышленность, металлы и удобрения. Акции технологических компаний, операторов связи подешевели. Доходность казначейских облигаций на длинном конце кривой незначительно снизилась. Доллар укрепился к иене и евро. Золото подешевело на 0,5%, нефть WTI — на 4,3%, несмотря на отсутствие прогресса с устранением затора в Суэцком канале.

Конкретных причин вчерашней динамики выделить нельзя, акции подешевели в начале торгов, но подорожали к полудню. В новостном фоне мало что изменилось. Инвесторы по-прежнему следят за новостями о мерах поддержки Центробанка и возможности сокращения программы скупки активов в условиях стабильного восстановления экономики.

Участники рынка обсуждают очередной раунд мер бюджетно-налогового стимулирования, который может начаться в ближайшие месяцы. СМИ пишут о планах Белого дома использовать повышение налогов для покрытия расходов на инфраструктурные проекты и другие приоритеты повестки демократов. Во время своей первой пресс-конференции в должности президента Байден не привел подробностей этих планов.

Количество заявок на пособия по безработице в США снизилось с 781 тыс. до 684 тыс. на прошлой неделе. Показатель находятся на минимуме с середины марта прошлого года, до того, как карантин спровоцировал увольнение миллионов американцев. Показатель ниже препандемического максимума в 695 тыс., ниже которого число заявок не опускалось в течение 52 недель. Масштабная вакцинация, ослабление ограничений на предпринимательскую деятельность и госпрограмма поддержки экономики способствуют ускорению роста. Американцы увеличивают расходы на личные услуги, в частности на рестораны, спортзалы, гостиницы и салоны, по которым ударила пандемия. По мере возобновления экономической деятельности траты на эти услуги вырастут.

В январе сбережения домохозяйств составили $3,9 трлн по сравнению с $1,4 трлн в феврале 2020 г., до того как пандемия ударила по экономике США. Показатель не учитывает недавно одобренный третий раунд адресных выплат.

Прошлым летом рост начал ускоряться. ВВП США в четвертом квартале вырос на 4,3% в пересчете на годовые темпы, свидетельствуют окончательные данные министерства торговли США. Предварительно рост ВВП оценивался в 4,1%. Пересмотр показателя был обусловлен увеличением запасов и расходов федеральных и местных властей.

В фокусе сегодня:

  • ФСК ЕЭС: финансовые результаты по МСФО за 4К20
  • Россети: финансовые результаты по МСФО за 4К20

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в четверг снизился на 1,32%, до 3439 п., РТС — на 1,39%, до 1417 п.

Рубль укрепился к доллару до 75,92 руб. и к евро — до 89,45 руб.

Лидеры роста и падения российского рынка на 25 марта

Лидерами роста стали ЛСР (+1,79%), Ростелеком (ао +1,06%), Россети (ап +0,83%), Мечел (ао +0,70%), ОГК-2 (+0,65%).

В число аутсайдеров вошли Ozon (-4,24%), Яндекс (-4,23%), Русал (-3,93%), Татнефть (ао −3,6%), ТМК (-3,42%).

Цена на Brent утром в пятницу повышается на 1,21%, до $62,7/барр.

Золото дорожает на 0,06%, до $1728/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,89 п.п., до 1,628%.

Японский Nikkei повышается на 1,47%, китайский Shanghai — на 1,54%.

DXY снижается на 0,11%, S&P 500 futures повышается на 0,52%.

Новости

Алроса еще на квартал продлила действующие договоры — до июля. Это уже второе продление договоров с долгосрочными клиентами, заключенными в рамках контрактов периода 2018-2020 гг. Договоры должны были истечь в начале года, но пролонгированы «для поддержки клиентов в условиях сохраняющейся неопределенности». Сложившаяся в пандемию схема работы по заявкам не подразумевает обязательного распределения сырья, но соответствует идее поддержки реального подтвержденного спроса.

Договоры, заключаемые на три года с крупнейшими производителями бриллиантов и вертикально интегрированными компаниями, — основа системы продаж Алросы, т.к. продажи в рамках долгосрочных контрактов традиционно составляли 70% продаж.

En+ отчиталась о финансовых результатах по МСФО за 2020 г. и решила не выплачивать дивиденды по итогам года

  • Выручка сократилась на 11,9% г/г, до $10,36 млрд;
  • Скорректированная EBITDA снизилась на 12,5% г/г, до $1,86 млрд;
  • Чистая прибыль группы упала на 22% г/г, до $1,02 млрд;
  • FCF сократился на 40% г/г, до $968 млн.

СД En+ рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2020 г. в связи с влиянием пандемии COVID-19 на бизнес компании. При этом, по словам главы СД En+ лорда Баркера, компания может вернуться к дивидендной политике по результатам 1П21.

Ozon запустил раздел Услуги для сторонних поставщиков в 12 категориях (ремонт, экскурсии, ремонт сантехники, сборка мебели и т.д.) в столице и с апреля — по России. Привлекательность маркетплейса Ozon — масштаб и способность вовлечения в орбиту своего влияния все новых сегментов рынка, что и подтверждает данная новость.

Поставщиками услуг будут и индивидуальные предприниматели, и юридические лица. Для большинства категорий услуг комиссия составляет 5%. Ozon проверяет наличие у поставщиков разрешительной документации, фиксирует стоимость услуг, отвечает за процессинг оплаты, контролирует качество услуг.

Ozon станет конкурентом Яндекс.Услуги, СберУслуги, Profi.ru, YouDo (МТС), Авито. Рынок услуг очень ёмкий, хотя трудно поддается точной оценке на данный момент. Согласно Data Insight и Авито объем рынка оценивался в 5,5 трлн руб в 2017 г. Соответственно, 5% гипотетической комиссии составили бы 275 млрд руб. Для сравнения оборот (GMV) Ozon был 195 млрд руб. (+140% г/г) в 2020 г. В качестве иллюстрации темпов роста, у Авито количество объявлений в этом сервисе выросло на 20% (выручка — на 40%) в 2020 г., сообщил Коммерсант.

26.03.2021
Читайте обзоры, аналитику рынков, инвест-идеи в нашем Telegram-канале