Рыночные индикаторы

Рыночные индикаторы на 3 февраля

Рынки

Акции США подорожали во вторник — следствие стабилизации ситуации на рынках на этой неделе, несмотря на бешеную торговлю бумагами GameStop и фьючерсами на серебро. S&P 500 повысился на 1,4%, до 3826,31 п., спустя сутки после того, как рост широкого индекса по итогам сессии достиг максимума с ноября. Dow Jones поднялся на 1,6%, до 30 687,48 п., Nasdaq — на 1,6%, до 13612,78 п. Акции GameStop упали на 60%, до $90. Это свело на нет прибыль от повышения котировок на прошлой неделе, но если считать с начала года, то стоимость бумаг ретейлера выросла на 378%.

Stoxx Europe 600 вырос на 1,3 %, в первую очередь за счет акций французских компаний, а также производителей автомобилей и автокомплектующих.

Индийский S&P BSE Sensex поднялся на 2,5 % — индекс начал расти после того, как правительство в понедельник анонсировало планы по стимулированию экономического роста и увеличению расходов на здравоохранение.

Shanghai Composite повысился на 0,8%, гонконгский Hang Seng — на 1,2%. Фьючерсы на нефть Brent подорожали примерно на 2%, до $57,46/барр.

На американском и мировом рынках росли главным образом циклические акции, в частности банки Goldman Sachs, JPMorgan, Wells Fargo, транспортные компании, такие как Boeing, и нефтегазовые Exxon, Occidental, Apache, Лукойл. BP стал главным аутсайдером — финансовые результаты компании оказались гораздо хуже прогнозов аналитиков.

Amazon и Alphabet представили отчетность после закрытия рынков. В 2021 г. акции IT- компаний продолжили стимулировать рост широкого рынка — Nasdaq прибавил 5,6% с начала января. Квартальная выручка Amazon впервые превзошла $100 млрд ввиду того, что вынужденные сидеть дома потребители обеспечили скачок продаж в рамках приуроченного к новогодним праздникам онлайн-шоппинга.

Amazon также сообщила, что генеральный директор и основатель компании Джефф Безос перейдет на должность исполнительного председателя правления. Акции ретейлера выросли на 0,6% после конца торгов. Alphabet сообщил о рекордной квартальной выручке. Акции подскочили на 6% в вечернюю торговую сессию.

Инвесторы внимательно следят за дискуссиями в Вашингтоне по поводу очередного пакета мер, направленного на борьбу с последствиями коронавируса. Группа сенаторов-республиканцев в понедельник представила проект программы помощи на $618 млрд, который предусматривает прямые выплаты многим категориям американцев в размере $1 тыс. В проекте нет мер, которые поддерживают многие демократы, в частности субсидий властям штатов и местным органам власти, а также повышения федерального МРОТ до $15 в час.

Суд заменил оппозиционеру Алексею Навальному условный срок по делу «Ив Роше» на реальный, приговорив его к двум годам и восьми месяцам колонии общего режима. Во вторник на суде присутствовали сотрудники 20 посольств западных стран.

Из-за недавнего ареста Навального администрация Байдена может принять более жесткие ограничительные меры по сравнению с санкциями, принятыми странами ЕС в середине октября. Жесткость ответа Вашингтона на кибератаки против американских госорганов, о которых недавно стало известно, также опасно недооценивать. Но пока мы ожидаем, что США ограничатся мерами в сфере безопасности и дипломатии. Наш основной вывод — санкции будут нацелены исключительно на чиновников и бизнесменов в рамках акта Магнитского. Мы считаем, что вероятность ограничений для иностранцев на торговлю на первичном рынке ОФЗ или принятия законопроекта DASKA невысокая.

Дополнительные санкции в отношении российских бизнесменов означали бы новый уровень конфронтации, который, по нашей оценке, сейчас не соответствует первоочередным целям новой администрации.

В любом случае мы уже наблюдаем негативное воздействие на рубль и ОФЗ. Так, например, страновая премия рубля уже выросла на 19%, так как при нефти $57/барр. рубль стоит ₽75-76/$. Доля нерезидентов в ОФЗ опустилась до 23% с 32% годом ранее на фоне роста объема рынка госбондов и продолжающегося оттока нерезидентов. Иностранные инвесторы будут ждать реакции администрации США и Европы, следовательно рубль будет отставать и дальше от дорожающей нефти и активного укрепления других валют развивающихся стран, таких как турецкая лира.

В фокусе сегодня:

  • Энел Россия: операционные результаты за 4К20

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи во вторник повысился на 2,1%, до 3360 п., РТС — на 2,57%, до 1399 п.

Рубль ослаб к доллару до 76,23 руб. и укрепился к евро до 91,73 руб.

Лидеры роста и падения российского рынка на 2 февраля

Лидерами роста стали ПИК (+6,17%), АФК Система (+4,88%), Новатэк (+4,82%), Лукойл (+4,59%), Распадская (+3,83%).

В число аутсайдеров вошли МОЭСК (-3,56%), Полиметалл (-2,96%), Петропавловск (-1,54%), О’кей (-0,57%), ТГК-1 (-0,39%).

Цена на Brent утром в среду повышается на 0,33%, до $57,65/барр.

Золото дорожает на 0,07%, до $1839/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,04 п.п., до 1,107%.

Японский Nikkei повышается на 0,93%, китайский Shanghai снижается на 0,17%.

DXY снижается на 0,16%, S&P 500 futures повышается на 1,39%.

Новости

ММК: финансовые результаты по МСФО за 4К20 — лучше консенсус-прогноза Интерфакса по EBITDA

  • Выручка выросла на 7,5% г/г (+18,3% к/к), до $1852 млн (-1,1% vs консенсус);
  • EBITDA выросла на 41,5 % г/г (+35,4 % к/к), до $451 млн (+5,1% vs консенсус);
  • Чистая прибыль увеличилась в 3,5 раза г/г (увеличилась в 3 раза к/к на фоне низкой базы), до $313 млн;
  • FCF составил $125 млн против $272 млн в 4К19 и $335 млн в 3К20.

СД рекомендовал выплатить дивиденды за 4К20 в размере 0,945 руб./акция (vs 6,43 руб./акция за 3К20). Дивидендная доходность составляет 1,8%.

Группа компаний Яндекс.Такси покупает колл-центры и бизнес по заказу грузоперевозок группы компаний Везёт. Сумма сделки составила $178 млн. Часть этих средств будет выплачена по результатам интеграции, которая завершится во втором квартале 2021 г.

Новость позитивна для бумаг Яндекса, однако имеет ограниченное влияние.

Новость может подразумевать возможность синергии в eCommerce в поставках, не исключена экспансия Яндекса в сегмент грузоперевозок.

Яндекс неоднократно подавал ходатайство в ФАС на приобретение бизнеса Везет, однако не получил одобрение.

Московская биржа опубликовала разочаровывающие результаты торгов за январь 2021 г. Общий объем торгов составил 63,9 трлн руб. (+10,4% г/г, −29,1% м/м); для сравнения, в декабре рост составлял 10,4% г/г, 10,8 м/м; таким образом годовой темп роста сохранился, тогда как падение общих объемов по отношению к декабрю объясняется календарно-сезонными факторами. Основные обороты по секторам были под давлением, тогда как выросли секции акций и срочного рынка. Обороты по ключевым секторам:

  • Денежный рынок: 24,6 трлн руб. (-3% г/г в январе vs +29,4% г/г в декабре, −38,9% м/м);
  • Рынок акций, ДР и паев: 2,2 трлн руб. (+49,9% г/г в январе vs 111,7% г/г в декабре; −9,4% м/м);
  • Рынок облигаций: 1,1 трлн руб. (-50,7% г/г в январе vs −7,5% г/г в декабре, −57,6% м/м);
  • Срочный рынок: 11,6 трлн руб. (+55,7% г/г в январе vs +95,6% г/г в декабре; −5,7% м/м);
  • Валютный рынок: 22,9 трлн руб. (+11,8% г/г в январе vs +33,5% г/г в декабре, −27% м/м).

ММК остается одним из бенефициаров циклического восстановления экономики, но дивиденды 4К20-1К21 будут под давлением. Менеджмент ММК в ходе телефонной конференции, посвященной финансовым результатам за 4К20, прокомментировал текущие тренды и планы на 1К21 и 2021 г., которые, с нашей точки зрения, продолжат оказывать давление на дивиденды не только за 4К20 (0,945 руб./акция — дивидендная доходность 1,8%, vs 6,43 руб./акция за 3К20), но и за 1К21.

В течение 1К21 можно ожидать роста на 10% м/м цен на сталь на внутреннем рынке, после чего ожидается их стабилизация. В этом году средняя цена на железорудное сырье, по словам директора по экономике ММК Андрея Еремина, составила $161/т, увеличившись с $123/т.

Размер оборотного капитала, процент отношения которого к выручке в 4К20 снизился до 10% (существенно ниже уровней предыдущих лет) будет расти до уровня 12-13% в 1К20 — 2021 г. и далее до целевых 14-15%. Распродажа готовой продукции в 4К20 предполагает некоторое инвестирование в запасы. Также к 2024 г. ожидается истощение собственных запасов железной руды, определивших за 2020 г. уровень самообеспеченности сырьем в 20%. Капитальные вложения в 1К21 ожидаются выше уровня 4К20 — это еще один фактор, который может негативно сказаться на FCF.

03.02.2021
Читайте обзоры, аналитику рынков, инвест-идеи в нашем Telegram-канале