Рост волатильности в ближайшее время

Рыночные индикаторы

Рыночные индикаторы на 20 ноября

Рынки

Dow Jones вырос на 0,2%, до 29483,23 п., S&P 500 — на 0,4%, до 3581.87 п., Nasdaq Composite — на 0,9%, до 11904,71 п. Доходность 10-тилетних казначейских облигаций снизилась до 0,854% с 0,880% в среду. Нефть Brent подешевела на 0,3%, до $44,2/барр. Цена золота снизилась на 0,7%. Stoxx Europe 600 отступил на 0,8%. Основные азиатские индексы завершили день разнонаправленным движением. Nikkei 225 снизился на 0,4%, в то время как китайский Shanghai Composite вырос на 0,5%.

Цены на нефть могут попасть под тактическое давление, так как поездки во время Дня Благодарения будут ограничены. Центры по контролю и профилактике заболеваний призвали американцев отказаться от поездок в праздник.

Американские акции отыграли прежние потери и несколько подорожали в четверг, чему способствовал рост котировок циклических и технологических компаний, которые преимущественно выступали драйвером рынка в этом году. Halliburton вырос более чем на 3%, Microsoft, Apple и Amazon также подорожали. Все три акции взлетели более чем на 30% в 2020 г., подтолкнув основные индексы выше с мартовских минимумов. Coty вышел в лидеры роста в S&P 500, прибавив более 17%, после того как аналитики Citi повысили оценку акций компании. Ретейлер вырос на 115% с минимума октября.

Акции L Brands подскочили на 18% после того, как компания заявила, что рост продаж сети Bath & Body Works нивелировал сокращение продаж Victoria's Secret. Квартальная выручка компании выросла на 14%. Цена акций Tesla превысила $500 после новостей о включении бумаги в S&P 500.

В Вашингтоне могут возобновиться переговоры о законопроекте, посвященном Covid-19, вакцина против коронавируса может появиться к концу этого года. Лидер большинства в сенате Митч МакКоннелл согласился возобновить переговоры с демократами по новому законопроекту, заявил лидер меньшинства в сенате Чак Шумер.

Стивен Мнучин заявил, что он одобрит закрытие нескольких программ помощи экономике, относящихся к ФРС, в частности программу корпоративного кредитования и кредитования муниципальных властей, в рамках которых предоставлялись займы малым и средним предприятиям, а также некоммерческим организациям. Однако избранный президент США Джо Байден сейчас думает над претендентом на должность нового министра финансов, который, скорее всего, продлит срок действия этих программ после инаугурации в январе.

На прошлой неделе число заявок на пособие по безработице в США выросло до 742 тыс. Восстановление экономики продолжается, но замедлилось после активной динамики в третьем квартале. Продажи домов на вторичном рынке в октябре выросли до 14-летнего максимума, а медианные цены на жилье обновили максимумы. Рынок жилья в последние месяцы стал одним из драйверов роста экономики, чему способствуют низкие ставки по ипотечным кредитам, больше возможностей для работы на удаленке и стремление увеличить площадь своего жилья после пандемии.

В фокусе сегодня:

  • Headhunter: финансовые результаты за 3К20
  • Ленэнерго: финансовые результаты по МСФО за 3К20

Мы считаем, что российский рынок откроется снижением.

Индекс Мосбиржи в четверг снизился на 1,11%, до 3046 п., РТС — на 1,40%, до 1259 п.

Рубль укрепился к доллару до 76,05 руб. и ослаб к евро до 90,34 руб.

Лидеры роста и падения российского рынка на 19 ноября

Лидерами роста стали Русал (+4,67%), ТМК (+2,38%), Московская биржа (+1,32%), О’кей (+1,14%), Яндекс (+1,10%).

В число аутсайдеров вошли Qiwi (-10,03%), Эталон (-6,42%), Петропавловск (-2,87%), TCS Group (-2,79%), М.Видео ( −2,78%).

Цена на Brent утром в пятницу повышается на 0,02%, до $44,21/барр.

Золото дорожает на 0,34% до $1869/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 3,01 п.п., до 0,829%.

Японский Nikkei снижается на 0,43%, китайский Shanghai повышается на 0,13%.

DXY снижается на 0,05%, S&P 500 futures повышается на 0,39%.

Новости

Газпром нефть результаты за 3К20 сильнее консенсуса Интерфакса

  • Выручка снизилась на 18,3% г/г (+34,8% к/к), до 536,7 млрд руб.: +3,6% vs консенсус;
  • EBITDA снизилась на 31% г/г (+93,1% к/к), до 128,5 млрд руб.;
  • Скорректированная EBITDA снизилась на 29% г/г (+77,7% к/к), до 147,3 млрд руб.: +39,7% vs консенсус;
  • Чистая прибыль снизилась на 73,4% г/г (+26,9% к/к), до 28 млрд руб.: +16,9% vs консенсус.

Постепенное восстановление цен на нефть и частичное снятие ограничений, связанных COVID-19, а также оптимизация инвестиционной программы и работа с удельными операционными затратами позволили компании существенно улучшить финансовые показатели. На скорректированной EBITDA положительно сказалось увеличение доли в EBITDA ассоциированных и совместных предприятий.

SIBN RX: −0,44%

Наблюдательный совет X5 Retail Group рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 9М20 в размере 73,645 руб./ГДР, что соответствует доходности на уровне 2,7%. Дата закрытия реестра — 18 декабря.

Мы ожидаем, что суммарный дивиденд X5 по итогам 2020 г. составит минимум 165,7 руб./ГДР.

FIVE RX: −1,06%

Телекомы Ростелеком покупает 51% в ООО «Большая тройка», специализирующемся на автоматизации переработки отходов. Сумма сделки составит 1,275 млрд руб. Ростелеком заключил договор на приобретение 1% и опцион на покупку 50%, которые будут исполнены в 1П21.

К работе с отходами помимо Ростелекома присоединяется МТС. Компания совместно с Российским экологическим обществом запускает программу цифровизации работы с отходами. Оператор разработал решение, позволяющее контролировать вывоз и утилизацию ТКО с помощью цифровых сервисов. На текущий момент проекты реализуются в Орловской и Сахалинской областях. До конца года планируется запустить систему еще в двух регионах и пилотные проекты в семи регионах.

Хотя новости вряд ли станут краткосрочными драйверами для бумаг Ростелекома и МТС, стратегически, больший фокус на корпоративный сегмент, показывающий значительный темп роста по цифровым услугам, может стать среднесрочным фактором роста выручки телеком-компаний.

RTKM RX: −1,37%

Мечел финансовые результаты по МСФО за 3К20

  • Выручка снизилась на 13,9% г/г (-0,02 к/к), до 64,4 млрд руб.
  • EBITDA снизилась на 31,9% г/г (+5,6% к/к), до 9,3 млрд руб.;
  • Чистый убыток составил 26 млрд руб. против 0,6 млрд руб. за 3К19 и прибыли в 47,1 млрд руб. за 2К20 (45,6 млрд руб. составила прибыль от продажи компаний входящих в состав Эльгинского угольного комплекса), значительное влияние на динамику показателя оказал рост отрицательной курсовой разницы по валютной задолженности в связи с ослаблением рубля в отчетном периоде;
  • Чистый долг компании на конец 3К20 уменьшился на 64,3 млрд руб. г/г (+24,6 млрд руб. к/к), до 336,1 млрд руб., что обусловлено чистым погашением кредитов на 94 млрд руб., преимущественно кредитов ГПБ и ВТБ за счет средств от продажи активов.
  • Соотношение чистого долга к EBITDA составило 8,2х, на конец 1П20 соотношение было 6,9х. Увеличение показателя обусловлено ростом рублевой оценки валютной части долга на фоне ослабления курса рубля по отношению к доллару США и евро.

На финансовых показателях за 3К20 сказалось медленное восстановление спроса, а следовательно и цен на рынке угля, основной продукции компании после падение до многолетних минимумов во 2К20. Положительное влияние на динамику результатов оказывали высокие объемы реализации в металлургическом дивизионе на фоне роста цен по отдельным видам продукции к/к, а также сокращение себестоимости в добывающем дивизионе.

MTLR RX: −1,96%

СД Qiwi рекомендовал выплатить дивиденды за 3К20 в размере $0,34/акция, что соответствует 2,1% дивидендной доходности (за 2К20 компания выплатила $0,33/акция). Дата закрытия реестра для получения дивидендов — 1 декабря 2020 г.

Qiwi представил финансовые результаты за 3К20 — EBITDA и чистая прибыль хуже ожиданий рынка.

  • Скорр. выручка составила 6,6 млрд руб. (+14,1% г/г; −3,% к/к): +2,9% vs консенсус;
  • Скорр. EBITDA — 4 млрд руб. (+55,2% г/г; +2,9% к/к): −0,9% vs консенсус;
  • Маржа EBITDA — 60,6%
  • Скорр. чистая прибыль — 3,3 млрд руб. (+45,6% г/г; +18,8% к/к): −11% vs консенсус.

QIWI RX: −4,55%

20.11.2020
Читайте обзоры, аналитику рынков, инвест-идеи в нашем Telegram-канале