США теряют контроль

Рыночные индикаторы

Рынки

В среду, 24 июня, DJIA снизился на 2,72%, до 25445,94 п., S&P 500 — на 2,59%, до 3050,33 п., Nasdaq — на 2,19%, до 9909,17 п. DAX — на 3,43%, до 12093,94 п., Eurostoxx 600 — на 2,78 до 357,17 п. Июньский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 3033,88 п. (-0,50%), июньский фьючерс на Dow Jones на — на уровне 25233 п. (-0,63%), Nikkei снижается на 1,27%, до 22248,66 п., HSI — на 0,50%, до 24781,58 п., Shanghai растет на 0,30%, до 2979,55 п.

В четверг, 25 июня, американские фьючерсы снижаются из-за опасений по поводу увеличения числа заражений COVID-19 в США — ежедневный прирост составляет около 2 тыс. Рекордный рост случаев заражения коронавирусом во многих штатах подрывает надежды на экономическое восстановление. Власти Калифорнии сообщили о 4,9 тыс. заражений, Флориды — о 5,5 тыс. Нью-Йорк, Нью-Джерси и Коннектикут ввели карантин на 14 дней для приезжих из штатов с очагами коронавирусной инфекции.

Основные фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) также снижаются в четверг. В Австралии зафиксирован рекордный суточный рост числа заражений COVID-19 с апреля — 37.

В среду, 24 июня, основные фондовые индексы США закрыли торговую сессию падением. Давление на рынки оказала новость о том, что МВФ пересмотрел свои прогнозы по росту мировой экономики и теперь прогнозирует более глубокую рецессию и более медленное восстановление, чем ожидал всего два месяца назад. По обновленным прогнозам, мировой ВВП сократится на 4,9% (апрельский прогноз — снижение на 3%). В 2021 г. ожидается рост на 5,4%, предыдущая оценка — рост на 5,8%. ВВП США может снизиться на 8% в 2020 г. (апрельский прогноз — сокращение на 5,9%). Наибольшей спад ожидается в развитых странах, в большей степени в Европе и США. Среди развивающихся стран наиболее уязвимые — страны Латинской Америки, в частности Бразилия и Мексика, а также Индия. Дальнейший спрос на риск будет зависеть от того, насколько успешно удастся сдержать рост числа зараженных в США. Если это не получится, то начнется «карантин 2.0», и тогда МВФ придется ежемесячно ухудшать свои прогнозы по динамике глобальной экономики. Мы ждем положительного развития событий.

Число зараженных коронавирусом в мире продолжает расти — на данный момент оно превышает 9,408 млн, количество смертей превысило 482 тыс.

Мы ожидаем, что в четверг индексы США будут снижаться из-за растущего числа зараженных коронавирусной инфекцией. Мы рассматриваем текущую ситуацию как временный источник волатильности. Дополнительную сложность создает значительная переоцененность рынка IT. Apple, Amazon и AMD каждый день обновляют максимумы, в то время как реальный сектор продолжает падать, и в случае коррекции всего рынка падение усиливается. Инвесторам нужно получить четкие сигналы об отсутствии препятствий для восстановления, но перезапуск экономики неизбежно означает новый скачок числа заражений, поэтому волатильность сохранится высокой.

Цены на нефть в четверг утром продолжают снижаться на фоне распространения коронавируса в мире и роста запасов сырья в США. В среду нефть подешевела более чем на 5%. В среду Минэнерго США сообщило, что запасы нефти в стране за последнюю неделю выросли на 1,4 млн барр., до 540,7 млн барр., превзойдя ожидания аналитиков, и уже в третий раз обновив исторический рекорд. Кроме того, добыча нефти в США впервые за 11 недель выросла на 500 тыс. б/с, до 11 млн б/с.

Мы считаем, что рубль ослабнет к доллару и приблизится к 69,5 руб.

В фокусе сегодня:

• Петропавловск: старт торгов на российском рынке.

Мы считаем, что российский рынок откроется снижением.

Индекс Мосбиржи во вторник повысился на 1,04%, до 2792 п., РТС — на 1,94%, до 1281 п.

Рубль укрепился к доллару до 68,87 руб. и ослаб к евро — до 77,86 руб.

Лидерами роста стали Mail.Ru Group (+9,36%), TCS Group (+5,88%), Яндекс (+3,6%), ЛСР (+3,24%), Норильский никель (+3,17%).

В число аутсайдеров вошли О’кей (-4,38%), Петропавловск (-3,13%), Globaltrans (-2,12%), Headhunter (-1,6%), М.Видео (-1,23%).

Цена на Brent утром в четверг снижается на 0,74%, до $40,02/барр.

Золото дешевеет на 0,02%, до $1760/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,21 п.п., до 0,676%.

Японский Nikkei снижается на 1,1%, китайский Shanghai повышается на 0,3%.

DXY повышается на 0,03%, S&P 500 futures снижается на 0,4%.

Новости

Акционеры М.Видео приняли решение не выплачивать дивиденды по итогам 2019 г.

MVID RX: −1,23%

По итогам проведения первой вечерней сессии Московской биржи 22.06.2020 было заключено 44,8 тыс. сделок, в торгах приняли участие 14 тыс. клиентов 53 банков и брокерских компаний. Совокупный объем торгов составил 2,1 млрд рублей, или порядка 3,3% от общего объема торгов за день.

MOEX RX: −0,52%

Акция Mail.Ru Group подорожала почти на 20% с момента включения в список инвестиционных идей ITI Capital от 3 июня. Работают два фактора: восстановление экономической деятельности в июне и ожидание листинга на Московской Бирже.

MAIL LI: +9,36%

Акции Петропавловска начнут торговаться на Московской бирже 25 июня.

POG LI: −3,13%

Яндекс: развод активов со Сбербанком, консолидация Яндекс.Маркет

Яндекс и Сбербанк в третьем квартале планируют прекратить партнерство по двум СП — Яндекс.Деньги и Яндекс.Маркет. Первый актив отходит Сбербанку за 2,5 млрд руб. — в нем у Яндекса 25%, а второй будет консолидирован Яндексом путем приобретения 40% акций за 42 млрд руб., в результате чего доля компании в Яндекс.Маркет вырастет до 90% (еще 10% было у менеджмента).

Изначально планировалось, что Яндекс выпустит 5% класса А (эквивалент 2,5% голосующих акций) на $800 млн. При этом акции на $200 млн получены в ходе SPO, а акции на $600 млн должны отойти ВТБ, Millhouse Романа Абрамовича и его партнерам по Евразу — Александру Абрамову и Александру Фролову.

Больше операционной гибкости, меньше конфликта интересов. Выход из соглашения со Сбербанком может стать позитивным долгосрочным событием для Яндекса, который получит больше гибкости в развитии бизнесов. Сбербанк развивает несколько конкурирующих проектов, создавая, таким образом, некоторый конфликт интересов.

Более того, теперь возможно более активное развитие финансовых проектов.

Сомнительно, что кто-то из них будет иметь значительное влияние на бизнес компании даже в случае входа в капитал Яндекса ВТБ или Millhouse. Мы не склонны искать в новости стремление увеличить квазигосвлияние на компанию.

Яндекс: SPO на $400 млн по $49,25/акция

В ходе ускоренного SPO компания привлекла $400 млн, разместив 8 млн новых акций класса А по цене $49,25/акция, что на 2% ниже цены закрытия на 24 июня. Всего в ходе допэмиссии Яндекс привлек $1 млрд против ранее планировавшихся $800 млн.

У андеррайтера также есть право доразмещения 1,2 млн акций в течение месяца.

Изначально планировалось, что в ходе SPO будет размещено акций не на $400 млн, а на $200 млн. Остальные акции на $600 млн должны быть приобретены ВТБ, Millhouse Романа Абрамовича и его партнерами по Евразу — Александром Абрамовым и Александром Фроловым. На протяжении двух лет они не могут продать акции или увеличить свою долю в «Яндексе» более чем до 3,99%. Цена сделки для этой группы инвесторов определена по итогам SPO.