Трамп попытается поддержать рынок

Рыночные индикаторы

Рыночные индикаторы на 10 марта

Рынки

В понедельник, 9 марта, на момент закрытия рынков DJIA упал на 7,79%, до 23851,02 п., индекс Nasdaq — на 7,29%, до 7950,68 п., S&P 500 — на 7,60%, до 2746,56 п. Мартовский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 2821,12 п. (+2,67%).

Крупнейший индекс США Dow Jones пережил в понедельник самое значительное внутридневное падение с 2008 г. К опасениям по коронавирусу добавился обвал нефтяных цен более чем на 30% после срыва сделки ОПЕК+ в субботу. Саудовская Аравия уже заявила, что намерена увеличить добычу и снизить свои отпускные цены. Майский фьючерс марки Brent дорожает на 7,28%, до $36,86/барр. Апрельский фьючерс марки WTI дорожает на 6,84%, до $33,26/барр.

Разногласия между Россией и Саудовской Аравией привели к крупнейшему однодневному спаду цен на нефть со времен войны в Персидском заливе в 1991 г., а также к снижению мировых фондовых рынков. Надежные активы, такие как КО США, пользовались большим спросом, при этом цены на более долгосрочные облигации резко выросли из-за бегства в качество.

Основные фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона 9 марта закрылись падением на 3-7%, в Европе — индекс FTSE снизился на 7,69%, DAX — на 7,89%.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась до новых минимумов — 0,35%. Снижение продолжается 13-тую торговую сессию подряд.

Министерство финансов России отменило покупки валюты и, согласно бюджетному правилу, приступит к продаже валюты, начиная с 10:00 вторника, 10 марта. По нашим оценкам, продажи составят около $2 млрд в месяц, что поддержит рубль.

Мы ждём временного отскока, поскольку президент США Дональд Трамп предложил снижение налога на заработную плату, чтобы компенсировать негативное влияние коронавируса. Потенциальные налоговые льготы дополняют пакет мер на $8,3 млрд, утвержденный Трампом в феврале.

Бумаги компаний биофармацевтического сектора Gilead Sciences и Moderna в подешевели в понедельник, но по-прежнему остаются привлекательными для покупки. Gilead Sciences добилась прогресса в разработке методов лечения коронавируса, согласно отчету, опубликованному компанией Leerink Research. Их препарат Remdesivir, изначально разработанный для лечения вируса Эбола, является наиболее перспективным для лечения тяжелых случаев коронавируса.

Ситуация с коронавирусом в США продолжает ухудшаться: Нью-Йорк, Калифорния и Орегон объявили чрезвычайное положение. На данный момент в США зафиксировано 607 зараженных и 22 смертельных случая.

Италия распространила режим карантина на всю страну. Потрясения на финансовых рынках и волнения заключенных ясно дали понять, как глобальная эпидемия коронавируса затрагивает все аспекты социальной и экономической жизни. На данный момент в Италии количество зараженных коронавирусом превышает 9 тыс. человек. Сейчас Италия является второй страной в мире по количеству зараженных.

Власти Ирана, в котором зафиксировано 7161 случаев заражения и умерли 237 человек, заявили, что он временно освободили около 70 тыс. заключенных из-за коронавируса. Китай и Южная Корея сообщили о замедлении темпов распространения вируса. Впервые с начала эпидемии нового типа коронавируса на территории материкового Китая за исключением провинции Хубэй за сутки не было зарегистрировано новых случаев заражения, заявил в воскресенье официальный представитель государственного комитета по вопросам здравоохранения Ми Фэн.

На Китай, Южную Корею, Италию и Иран приходится 93% случаев заражения в мире. Количество зараженных вирусом превысило 1 тыс. человек в Германии и Франции.

Саудовская Аравия после срыва сделки с ОПЕК готова увеличить добычу до более 10 млн б/с, а в случае необходимости — до 12 млн б/с. Saudi Aramco также решила снизить цены на нефть. Договоренность, которую стороны сделки соблюдали с 2016 г., перестанет действовать с 1 апреля. По словам министра энергетики России Александра Новака, выход из сделки позволит России нарастить добычу на 0,3 млн б/с.

«Администрация Трампа внимательно следит за воздействием на мировые нефтяные рынки коронавируса (COVID-19) и прошедшей на прошлой неделе встречи ОПЕК+. Попытки государственных субъектов манипулировать нефтяными рынками подчеркивают значимость США как надежного поставщика энергоресурсов для партнеров и союзников по всему миру. США, как крупнейший в мире производитель нефти и газа, могут и будут противостоять этой нестабильности», — говорится в заявлении Министерства энергетики США.

В фокусе сегодня:

  • Алроса, Лукойл, Юнипро и Русагро представят финансовые результаты по МСФО за 4К19 и 2019 г.

Мы считаем, что российский рынок откроется разнонаправленно.

Индекс Мосбиржи в понедельник снизился на 3,45%, до 2720 п., РТС — на 4,97%, до 1 258 п.

На 8:00 утра рубль ослаб к доллару и евро до 68,57 руб. и 77,51 руб. соответственно.

Лидерами роста стали Норильский никель (+4,73%), Полюс (+2,98%), Полиметалл (+2,91%), М.Видео (+1,02%), Сургутнефтегаз (ап +0,99%).

В число аутсайдеров вошли Veon (-19,07%), TCS Group (-17,18%), Qiwi (-15,42%), О’кей (-14,53%), Петропавловск (-13,75%).

Лидеры роста и падения российского на 6 марта

В пятницу, последний торговый день в России перед длинными выходными, ОФЗ оставались под давлением продавцов на фоне опасений исхода заседания ОПЕК+ и рисков глобальной экономики из-за коронавируса. Результаты встречи стали известны уже после завершения торгов, в результате чего российские облигации не смогли отыграть резкое ухудшение общей рыночной конъюнктуры. Мы ожидаем, что сегодня рынок откроется снижением с наибольшими потерями на дальнем конце кривой. В первой половине торговой сессии длинные бумаги могут терять в цене до 5% от номинала. В дальнейшем ситуация будет зависеть от состояния валютного рынка и глобального аппетита к риску. Вероятнее всего, что на фоне текущей паники, как и неделей ранее, Минфин не будет проводить первичных аукционов в ближайшее время. В то же время пока это не окажет негативного влияния на потребности финансирования бюджета, учитывая высокий процент выполнения квартального плана заимствований.

Цены на Brent утром во вторник повышаются на 8%, до $37,11/барр.

Золото дешевеет на 0,85%, до $1659/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 33,13 п.п., до 0,66%.

Японский Nikkei повышается на 0,85%, китайский Shanghai — на 1,52%.

DXY повышается на 0,89%, S&P 500 futures — на 2,57%.

Новости

Мосэнерго отчиталось о снижении основных финансовых показателей по МСФО в 2019 г.

Выручка компании составила 189,8 млрд руб. (-5% г/г) в результате снижения выручки от реализации мощности на 24,7% в связи с окончанием срока действия договоров о предоставлении мощности в отношении трех объектов ДПМ, а также в результате сокращения выручки от реализации тепловой энергии на 5,3% из-за более теплой погоды в отопительном сезоне 2019 года.

EBITDA — 22 млрд (-47% г/г), чистая прибыль — 9,6 млрд руб. (-55% г/г).

MSNG RX: −1,76%

Мосэнерго

ТМК представила финансовые результаты по МСФО за 4К19 и весь 2019 г., согласно которым выручка и EBITDA компании оказались выше ожиданий рынка.

По результатам 4К19 выручка компании составила $1,1 млрд ( минимальные изменения кв/кв, −13% г/г). Скорректированная EBITDA за 4К19 — $180 млн (+30% кв/кв, +1% г/г). Убыток в 4К19 составил $40 млн против чистой прибыли $0,1 млн в 3К19.

По итогам всего 2019 г. выручка компании составила $4,77 млрд (-7% г/г), выручка Российского дивизиона за 2019 г. выросла на 6%, до $3,6 млрд. Скорректированная EBITDA за 2019 г. — $688 млн (-2% г/г). Скорректированный показатель EBITDA Российского дивизиона составил $636 млн (+31% г/г). Чистая прибыль составила $65,7 млн против убытка в $0,16 млн по итогам 2018 г.

ТМК ожидает, что в 2020 г. потребление труб компаниями топливно-энергетического комплекса в России сохранится на стабильном уровне, несмотря на негативные макроэкономические факторы в 1К20. Ожидается, что увеличение сложности проектов по добыче углеводородов в России приведет к росту спроса на высокотехнологичную продукцию.

ТМК ожидает, что объем отгрузок бесшовных труб промышленного назначения в Европейском дивизионе останется стабильным по сравнению с 2019 г., в основном за счет спроса на высокомаржинальную трубную продукцию.

TRMK RX: −0,56%

ТМК

ТМК

Московская биржа сократила свою долю в АО «Товарная биржа „Евразийская Торговая Система“» (ЕТС, Казахстан) с 60,8% до 40,85%. Дальнейшая продажа 15% акций ЕТС ожидается до конца 2024 г.

Московская биржа опубликовала финансовые результаты за 4К19 и весь 2019 г., согласно которым скорректированные EBITDA и чистая прибыль оказались выше ожиданий рынка.

Комиссионные доходы по итогам 4К19 составили 7,1 млрд руб. (+11% кв/кв; +13% г/г) благодаря росту объема комиссий на срочном рынке, на рынке облигаций и рынке акций. Скорректированная EBITDA составила 8,1 млрд руб. (+16% кв/кв; +16% г/г). Скорректированная чистая прибыль увеличилась до 5,7 млрд руб. (+13% кв/кв; +13% г/г).

Комиссионные доходы по итогам 2019 г. составили 26,2 млрд руб. (+11% г/г). Скорректированная EBITDA составила 31,1 млрд руб. (+9% г/г). Скорректированная чистая прибыль увеличилась до 21,1 млрд руб. (+7% г/г).

Московская биржа планирует рост операционных расходов в 2020 г. на 6,5-9,5%.

MOEX RX: −3,98%

Московская биржа

Московская биржа

Русгидро опубликовало финансовые результаты за 4К19 и весь 2019 г. хуже консенсус-прогноза.

Выручка компании составила 366,6 (+2% г/г), EBITDA — 97,5 млрд руб. (-11% г/г), скорректированная чистая прибыль — 51,6 млрд руб. (-27% г/г).

Консолидированные финансовые результаты Группы РусГидро отразили снижение выработки электроэнергии в 1П19, обусловленное снижением приточности в большинство водохранилищ ГЭС, снижение цен на рынке-сутки-вперед в Сибири во 2П19, а также прохождение пика обесценений основных средств, связанных с вводом в эксплуатацию крупных объектов генерации на Дальнем Востоке (Нижне-Бурейская ГЭС, Сахалинская ГРЭС-2).

Русгидро может выплатить своим акционерам в 2020 г. суммарно около 15,7 млрд руб., или 0,0362 руб./ао, что соответствует ~5,6% доходности.

Компания прогнозирует капитальные затраты на 2020 г. в размере 110 млрд руб. (+25% г/г).

HYDR RX: −5,12%

Русгидро

Русгидро

Миллиардер Олег Тиньков сообщил, что у него диагностирована острая форма лейкемии.

TCS RX: −23,31%

10.03.2020
Читайте обзоры, аналитику рынков, инвест-идеи в нашем Telegram-канале