В пятницу российский рынок перешел к падению. Индекс Мосбиржи опустился на 0,6%, РТС — на 1,96%. Банк России в соответствии с нашими ожиданиями сохранил ключевую процентную ставку на уровне 7,75%, заявление сопровождалось смягчением риторики регулятора.

В числе аутсайдеров оказались Распадская (-3,8%), Mail.Ru Group LSE (-3,1%), Газпром нефть (-2,5%), Сбербанк ап (-2,3%), Globaltrans (-2,2%).

Лидерами роста стали ТМК (+16,9%) вслед за новостью о заключении сделки по продаже своего американского дивизиона — IPSCO Tubulars Inc. — с Tenaris, Лента (+3,2%), ОГК-2 (+1,8%), НМТП (+1,5%), Полиметалл (+1,5%).

Рубль ослаб к доллару и евро до 64,66 руб. и 73,07 руб. соответственно.

Ослабление российской валюты связано с продажами развивающихся валют из-за турецкой лиры.

Стоимость нефти марки Brent снизилась до $66,7/барр. в конце торгов в пятницу. В понедельник стоимость Brent упала до $66,31/барр. Ранее стало известно, что ОПЕК+ планирует сокращение добычи сырья, однако решение о продлении сделки было отложено до в июня вместо ранее запланированной встречи в апреле.

Американские торговые площадки закрылись в минусе. Dow Jones упал на 1,77%, S&P 500 — на 1,9%.

Продажи на вторичном рынке жилья в США в феврале 2019 г. выросли на 11,8% м/м, до 5,51 млн. 32% покупателей приобретали дома впервые, без привлечения заемных средств были оплачены 23% сделок.

Президент США Дональд Трамп заявил, что в пятницу не дал ввести в действие объявленные Минфином США новые санкции против КНДР, однако не уточнил о каких именно санкциях идёт речь.

Генеральный прокурор и министр юстиций США Роберт Мюллер подтвердил отсутствие сговора между Москвой и избирательным штабом Трампа. Команда Мюллера вела расследование 22 месяца. В рамках расследования были предъявлены обвинения 34 лицам, в том числе против бывшему советнику Дональда Трампа по национальной безопасности Майклу Флинну, бывшему руководителю предвыборного штаба Трампа Пола Манафорта, бывшему советнику предвыборного штаба Роджеру Стоуну, бывшему личному юристу президента, Майклу Коэну.

Азиатские площадки торгуются в минусе в понедельник на фоне глобальных распродаж ввиду снижения аппетита к риску у инвесторов на фоне растущих опасений по поводу рецессии в США. Nikkei отступил на 3,25%, Shanghai — на 1,37%.

На этой неделе в Китае состоится встреча с представителями США по поводу торговых соглашений, финальные договоренности по сделке затягиваются, что создаёт нервозность на рынках.

Euro Stoxx 50 упал на 1,83%. Европейские площадки закрылись в минусе в пятницу после выхода крайне слабых данных о деловой активности в Германии и Евросоюзе в целом.

Сводный индекс (PMI) в ЕС за март по предварительным данным опустился с 51,9 п, до 51,3 п. Производственный PMI в ЕС в марте упал до рекордно низких 47,6 п., с 49,3 п. в феврале. Мартовский PMI в сфере услуг опустился до 52,7 п., с 52,8 п. в феврале. В Германии производственный PMI достиг рекордного минимума, а сводный PMI находится на самом низком уровне за шесть лет.

Саммит Евросоюза в ночь на пятницу предоставил Великобритании отсрочку для согласования условий дальнейшего взаимодействия после Brexit. Срок — до 22 мая, т.к. 23 мая начинаются выборы в Европарламент. На текущей неделе британский парламент должен одобрить соглашение по выходу Великобритании из ЕС, в противном случае Великобритания должна до 12 апреля представить новый план по Brexit или покинуть ЕС без сделки.

DXY снизился на 0,03%, S&P 500 futures — на 0,48%.

Новости

Распадская опубликовала отчетность по МСФО за 2018 г., в соответствии с ожиданиями. Выручка компании увеличилась на 25%, до $1,09 млн, что соответствует прогнозу $1,07 млн., показатель EBITDA компании увеличился на 29%, до $589 млн, чистая прибыль увеличилась на 40%, до $448 млн. По итогам 2018 г. совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды. Компания может начать выплату дивидендов за первое полугодие 2019 г. при соотношении чистый долг/EBITDA не выше 2х по результатам 2018 г., чистый долг на конец 2018 г. был отрицательным (-$67 млн). Минимальный ежегодный платеж составит $50 млн и будет выплачиваться двумя траншами минимум по $25 млн каждый по результатам 1П и итогам финансового года.

Аэрофлот опубликовал операционные результаты за февраль 2019 г. За два месяца 2019 г. группа Аэрофлот перевезла 8,2 млн пассажиров (+15,8% г/г). Компания Аэрофлот перевезла за январь—февраль 5,4 млн пассажиров (+14,6% г/г). Пассажирооборот группы увеличился на 15,8% г/г, пассажирооборот компании Аэрофлот — на 10,5% г/г. Процент занятости пассажирских кресел по группе Аэрофлот снизился на 1 п.п. г/г, до 76,7%, по компании показатель уменьшился на 1,3 п.п. до 74,2%.

Ленэнерго в 2018 г. увеличило выручку по МСФО за 2018 г. на 0,4%, до 77,99 млрд руб., показатель EBITDA вырос на 10,5%, до 28,11 млрд руб., чистая прибыль составила 10,6 млрд руб. (+37%).

МОЭСК опубликовал отчетность по МСФО за 2018 г., согласно которой выручка компании увеличилась с 150,5 до 159,5 млрд руб., EBITDA достигла положительного уровня, 43,5 млрд руб., чистая прибыль увеличилась более чем в три раза, до 6,59 млрд руб.

Ростелеком 26 марта планирует сбор заявок на облигации объемом 10 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона установлен на уровне 8,6–8,7% годовых, что соответствует доходности к оферте через три года на уровне 8,78–8,89% годовых. Техническое размещение выпуска запланировано на 3 апреля.

Наблюдательный совет Алросы на заседании 21 марта утвердил список кандидатов в новый состав. В их числе бывший министр природных ресурсов и экологии России Сергей Донской, а также первый заместитель генерального директора Агентства Дальнего Востока по привлечению инвестиций и поддержке экспорта Андрей Донец. Всего в наблюдательном совета Алросы 15 человек.

ТМК сообщила о заключении сделки по продаже своего американского дивизиона — IPSCO Tubulars — с Tenaris, производителем бесшовных и сварных труб. Общая цена сделки составляет $1 209 млн без учета денежных средств и долговых обязательств на балансе, но включает $270 млн оборотного капитала. Сумма сделки превысила капитализацию ТМК — $0,76 млрд по цене вчерашнего закрытия.

Вице-премьер Дмитрий Козак заявил журналистам, что правительство решило продлить соглашение с нефтяными компаниями о стабилизации топливного рынка еще на три месяца на фоне предстоящего сезонного повышения спроса на топливо, скорректировав для них ряд обязательств. Соглашение было заключено в ноябре 2018 г. до 31 марта 2019 г., оно предусматривает темпы роста цен на заправках с 1 февраля не выше прогноза среднегодовой инфляции. Правительство также намерено заменить право введения заградительных пошлин на экспорт нефтепродуктов механизмом лицензирования экспорта нефти и нефтепродуктов, который еще разрабатывается. Еще одно предложение, не поддержанное Минфином — снизить внутреннюю условную цену на бензин при расчете демпфера с 56 тыс. руб./т, до 51 тыс. руб./т, что позволит частично компенсировать убытки НПЗ в результате продления заморозки цен.

Банк России, в соответствии с нашими ожиданиями, сохранил ключевую ставку на уровне 7,75% годовых, заявление сопровождалось смягчением риторики. ЦБ допускает снижение ставки в 2019 г., мы считаем, что это может случиться не раньше заседания, которое состоится в сентябре 2019 г. (ввиду отсутствия инфляционных рисков).

ЦБ России снизил прогноз годовой инфляции на конец 2019 г. с 5–5,5, до 4,7–5,2%, и планирует ее возвращение к 4% в первом полугодии 2020 г. Регулятор сохранил прогноз темпов роста ВВП в 1,2–1,7% в 2019 г.

Отдел аналитики

25.03.2019