SMARTWEEK #41: Еженедельный обзор рынков

Валютный рынок

Биткоин на текущий момент продолжает двигаться в рамках нисходящей формации. Цена консолидируется в районе 8000 долларов за один биткоин. Возможно, в самой ближайшей перспективе мы двинемся к верхней границе данной формации — это район 9000-9500. В случае пробоя данного уровня сопротивления, цена может выйти из данной конфигурации и пойти вверх. На наш взгляд, цена может продлить свое движение до уровня 15000 долларов за один биткоин. В случае негативного сценария можно ожидать снижение к нижней границе данной формации — это район 6500-5000 долларов.

Основная валютная пара евро/доллар торгуется выше отметки 1.10. Мы оттолкнулись от ближайшего уровня поддержки. Ближайшая цель может находиться в районе ближайшего кластера — это 1.12-1.14, т.е. текущий отскок может продлиться еще на 2-3 фигуры. Также обратите внимание на локальный уровень. Мы видим пробой уровня сопротивления в этой точке. Это хороший бычий сигнал. Исходя из этого, можно предположить, что цена может двинуть в район 1.12-1.14. На данный момент это наиболее вероятный сценарий.

Валютная пара доллар/рубль на текущий момент спускается в район 64. Пока мы не можем выйти за пределы этой консолидации. Здесь локальный уровень поддержки, но внутри данного большого диапазона консолидации это не очень принципиально. Цена много раз образовывала такие поддержки, но их пробои ничего не значили, т.к. мы находимся в боковике. На наш взгляд, ближайшая поддержка будет находиться в районе 64-63,5, а ближайшее сопротивление — 67 рублей за один доллар. Наверное, стоит рассматривать какие-то направленные позиции по факту выхода из данного диапазона. В своем модельном портфеле мы сохраняем лонг по доллару, т.к. это хеджирующий элемент в данном портфеле. В случае резкого обесценивания рубля, данный хедж сработает и компенсирует часть потерь покупательской способности вашего капитала, потому что если держите рублевые активы, естественно, при ослаблении рубля против доллара, ваш портфель просядет. Какой основной риск призван снижать данный хедж? На наш взгляд, в самой ближайшей перспективе, возможно, в течение года, мы увидим замедление мировой экономики или рецессию, что будет сказываться на рынке товаров. А наша экономика очень чувствительна к этому фактору и, возможно, мы будем выглядеть достаточно слабо. Как правило, в этой ситуации ЦБ РФ начинает политику по ослаблению нашей валюты, чтобы компенсировать часть потерь экспортеров от снижения цен на товары. Именно сейчас этот риск является высоким, поэтому наличие хеджа в портфеле будет вполне актуальным.

Фондовые рынки

Индекс РТС торгуется в настоящий момент в районе 130 тысяч пунктов. Фьючерс на индекс РТС оттолкнулся от уровня поддержки, о котором мы говорили в прошлых программах. Это хороший бычий сигнал. Игроки пытаются поднять котировки выше ближайшего максимума. На наш взгляд, идеальной точкой для новых покупок на нашем рынке является диапазон 128-124 тысячи пунктов. Возможно, мы увидим снижение в эту зону. И это будет неплохой точкой для загрузки. В целом наш рынок очень устойчив, т.к. мы недооценены по многим мультипликаторам. У нас уже есть большой дисконт и если даже будут происходить какие-то драматические события на мировых площадках, у нас не будет драматического снижения. Мы в этом уверены, т.к. ниже спускаться некуда: у нас по многим основным голубым фишкам мультипликатор находится на самом дне. Инвесторы не будут избавляться от наших бумаг. Есть, конечно, исключения. Это нефтяные компании, которые могут сильно снизиться в условиях резкого снижения нефти. К ним относятся Лукойл, Газпромнефть и др. В этих компаниях мы наблюдаем сейчас высокие значения по цене и есть куда падать. Мы рекомендуем вам обращать внимание на рынок электроэнергетики, который ориентирован на внутренний рынок, который на текущий момент очень дешев. Это значит, что вход в эти бумаги является для вас более безопасным. Вряд ли здесь будет разрушительная, негативная динамика для вас.

На американском фондовом индексе S&P 500 на текущий момент позитивный всплеск динамики, это связано с продолжающейся торговой войной. Каждый чих в этом направлении очень эмоционально воспринимается публикой. Последнее движение было очень эмоциональное и быстрое, мы поднялись на 80 пунктов буквально за пару дней. Обратите внимание, цена оттолкнулась от уровня поддержки. И сейчас мы двигаемся в район исторических максимумов. На наш взгляд, нам под силу достичь этих отметок и даже сделать перехай. Что касается среднесрочных и долгосрочных перспектив, то мы ожидаем начала фазы замедления или коррекции. Мы находимся перед этой фазой. Есть разные мнения о том, когда начнется этот кризис. Одни аналитики прогнозируют его уже до конца 2019 года, кто-то говорит, что он произойдет до середины 2020 года. В любом случае, в ближайшие год-два, скорее всего, мы увидим какое-то замедление. Об этом говорит макроэкономическая статистика и это, скорее всего, произойдет. Так что текущий рост не будет слишком сильным и долгим.

Товарные рынки

Нефть марки WTI сейчас отскакивает от своего уровня поддержки. Это горизонтальный уровень, соответственно, мы констатируем сохранение позиций на этом рынке в боковике. В данной ситуации возможно движение к верхней границе данного бокового движения. В случае появления негативных новостей возможен пробой данного уровня. Это может спровоцировать быстрое движение вниз. Для всех держателей нефтяных компаний сейчас не самое безопасное время: риски очень высоки. В случае пробоя этого уровня, может, действительно, произойти распродажа и цена быстро поменяет диапазон, уйдет в район 44-42 доллара за один баррель. Мы говорим о нефти марки Light Sweet. Также обращаю ваше внимание, что здесь происходит накопление. В случае выхода из этого накопления вниз, движение даже больше чем ширина данной формации. Цена может распределяться дальше, мы можем опуститься ниже отметки 40 долларов за один баррель. Такие сценарии связывают в основном с тем, что сейчас происходит снижение в суперцикле на товарных рынках. Также есть прогноз о замедлении мировой экономики, а это значит, что товары будут пользоваться меньшим спросом. Естественно, что такой волатильный инструмент как нефть будет снижаться в такой ситуации в любом случае. У нефти есть, конечно, свои специфические сценарии, связанные, например, с Ормузским проливом. Т.е. тут может вмешаться и геополитика и просто новостной фон. Поэтому загадывать здесь сильно не стоит. Стоит реагировать по ситуации. А здесь важным событием будет пробой уровня поддержки в этом диапазоне. Это район 52 доллара за один баррель. В этой ситуации удерживать как нефтяные контракты, таки и акции нефтяных компаний будет крайне опасно.

Золото на текущий момент консолидируется. Идет сборка позиции в районе 1500 долларов за одну тройскую унцию. Цена, если выйдет ниже этого уровня, может достаточно быстро разогнаться. Ближайший кластер — это район 1440-1400. Если мы преодолеем и эту отметку, то следующая остановка будет ниже, в районе 1280-1320. На текущий момент уже начинает формироваться нисходящая формация. Соответственно, стоит ожидать движения к нижней границе. Самая ближайшая точка, которую мы, возможно, протестируем — это район 1440. Это ближайший уровень поддержки и нижняя граница данной новой формации.

АО «ИК «Ай Ти Инвест» использует файлы cookie с целью обеспечения функционирования и персонализации сервисов, а также повышения удобства пользования сайтом. Продолжая пользоваться сайтом, вы соглашаетесь на обработку файлов cookie и пользовательских данных