Рубль ещё покажет максимальный рост в конце года

У инвесторов на мировых рынках возвращается интерес к рублю, это следует из отчётности ведущих глобальных банков, которые видят хорошие возможности сделок керри-трейд с российской валютой и ждут дальнейшего удорожания сырья.

За последнюю неделю рубль вырос более чем на 2% к доллару, в два раза обогнав азиатские валюты, которые также значительно укрепились. Поддержку рублю оказал целый ряд факторов: неожиданное резкое повышение ключевой ставки ЦБ России, на 75 б. п., значительные налоговые выплаты в октябре (фактические и оставшиеся), промежуточные дивидендные выплаты за 2021 г. в объеме 338 млрд руб., для чего компаниям в частности пришлось продать валюту примерно на $1,4 млрд, по нашей оценке.

Глобальный драйвер рубля — повышение цен на нефть и газ в преддверии зимнего отопительного сезона, возможно удорожание нефти до $90+/барр.

Повышение стоимости углеводородов увеличит приток валюты в виде экспортной выручки, особенно в случае газа, поскольку стерилизация экспортной выручки Минфином в рамках бюджетного правила при этом значительно меньше, чем в случае нефти — порядка 30% по сравнению с 80%.

Поэтому к концу года вероятно укрепление RUBUSD до ₽67, если дефицит энергоносителей продолжит расти. С начала ноября как правило спрос на валюту повышается, поэтому возможно несущественное ослабление рубля. В целом рубль должен укрепляться, в частности на фоне дальнейшего ослабления доллара к мировым валютам.

26.10.2021
Читать PDF
Читайте обзоры, аналитику рынков, инвест-идеи в нашем Telegram-канале
АО «ИК «Ай Ти Инвест» использует файлы cookie с целью обеспечения функционирования и персонализации сервисов, а также повышения удобства пользования сайтом. Продолжая пользоваться сайтом, вы соглашаетесь на обработку файлов cookie и пользовательских данных